#TTA #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTA ราคาปรับตัวขึ้น 10.19% หยวนต้า มองรับผลดีค่าระวางเรือที่ปรับตัวขึ้น พร้อมประเมินแนวโน้มค่าระวางเรือยังสูงต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 1/67 นอกจากนี้ยังมีมูลค่าแฝงจากการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล 

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TTA อยู่ที่ 5.95 บาท บวก 0.55 บาท หรือ 10.19% ระหว่างวันราคาปรับขึ้นมาสูงสุดที่ 6.15 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 263.06 ล้านบาท 

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) มองว่าค่าระวางเรือเทกองเฉลี่ย (Baltic Dry Index - BDI) ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องอีก 8.7% อยู่ที่ 3,192 จุดสูงสุดในรอบ 1.5 ปี รวม 7 วันปรับตัวขึ้นถึง 82% จากความล่าช้าในการขนส่งผ่านคลองปานามาและความแออัดในท่าเรืออเมริกาใจ้ จากการเร่งส่งออกสินค้าโภคณะณฑ์จำนวนมาก นอกจากนี้การเร่งตัวของราคาสินแร่เหล็ก ได้กระตุ้นให้เกิดการปลดระวางเรือก่อนกำหนด้วย อย่างไรก็ตาม หุ้นเรือเทกองทั้ง TTA และ PSL ยังไม่ตอบรับเชิงบวกเท่าที่ควร โดยเฉพาะ TTA ที่ถูกแรงขายกดดันจากการหลุดดัชนี MSCI Global Small Cap 

ฝ่ายวิจัยหยวนต้า ประเมินแนวโน้มค่าระวางเรือเทกองมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อเนื่องถึงไตรมาส 1/67 โดยมีปัจจัยด้านสถิติ ที่บ่งชี้ว่าค่าระวางเรือมักปรับตัวขึ้นเด่นในไตรมาส 1 โดยเฉพาะปีที่เกิดภาวะเอลนีโญในปีก่อนหน้า ประเด็นต่อมาจีนมีโอกาสกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้นหลังจาก PMI ภาคการผลิตและบริการเดือน พ.ย. ชะลอตัวลง , คาดว่าจะเห็นการเร่งขนส่งสินค้าเพื่อเก็บสต็อกก่อนเข้าสู่ช่วงตรุษจีน 10 ก.พ. 2567 และก่อนที่ยุโรปรวมถึงสหรัฐฯ จะเก็บภาษีคาร์บอนจากกิจกรรมการขนส่งทางเรือ ในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า ซงึ่ มีโอกาสทา ให้ค่าระวางเรือเร่งตัวขึ้น จากการผลักภาระภาษีไปให้ผู้เช่า

นอกจากนี้มองว่า TTA ยังมีมูลค่าแฝงในงบดุล โดย TTA มีเงินลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล ต้นทุนสิ้นไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 2,629 ล้านบาท โดยบริษัทเข้าซื้อ 2 ช่วงคือไตรมาส 3/65   และไตรมาส 1/66 ซึ่งหากอิงการให้ข้อมูลของบริษัท สินทรัพย์ดิจิทัลที่เข้าลงทุนเป็นกลุ่มที่มีความน่าเชื่อถือสูง ฝ่ายวิจัยคาดว่าจะถือ Bitcoin เป็นหลัก ซึ่งต้นทุนในช่วงที่เข้าซื้อคาดว่าจะอยู่ในกรอบ $20,000-25,000/BTC

ซึ่งถ้าอิงราคา Bitcoin ในไตรมาส 4/66 ที่ปรับตัวขึ้น 45% QTD ถ้า TTA มีการขายออก คาดว่าจะมีกาไรราว 1,180 ล้านบาท หรือ 0.65 บาท/หุ้น แต่ถ้าไม่ขาย จะยังไม่มีการบันทึกกาไร เพราะ TTA บันทึกเท่ากับราคาทุนที่ซื้อไว้แล้ว เพราะฉะนั้น สินทรัพย์ดิจิทัลที่สะท้อนในมูลค่าทางบัญชีของ TTA จึงต่ากว่าความเป็นจริง

ส่วนผลดำเนินงานงวดไตรมาส 4/66 คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 113% จากไตรมาสก่อน และพลิกจากขาดทุนสุทธิ 194 ล้านบาทในไตรมาส 4/65 จากการเร่งตัวขึ้นของธุรกิจเรือเทกอง โดยอิงสัดส่วนจานวนเรือที่ได้ค่าเช่าตาม BDI ณ ปัจจุบัน ใกล้เคียง ไตรมาส 3/66 ที่ 45% ของกองเรือทั้งหมด และต้นทุนในการดาเนินงานใกล้เคียงกับไตรมาส 3/66  ที่ $8,500/ลา/วัน (ปัจจุบันค่าเช่าเรือที่ TTA ได้รับอยู่ที่ราว $15,500/ลา/วัน) ขณะที่ การรับรู้กาไรจาก Mermaid คาดว่าจะใกล้เคียงกับ 3Q66 ที่ 130-150 ล้านบาท ส่วนธุรกิจอื่นๆ ยังไม่มีนัยสาคัญต่อประมาณการมากนัก

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ เก็งกำไร  ตามทิศทางค่าระวางเรือที่ปรับตัวขึ้น โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PBV เพียง 0.4 เท่า เป็นระดับ -1 S.D. ของค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลัง ประเมินกรอบราคาที่เหมาะสมเบื้องต้น 7.75-8.40 บาท คิดเป็น PER2566 เพียง 7.1-7.7 เท่า

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1