ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน ADVANC-BCP-GPSC-TTB

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ADVANC-BCP-GPSC และ TTB โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น ADVANC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 250 บ.

- กำไร Q4/66 -4.9% YoY, -14% QoQ รับผลกระทบค่าใช้จ่ายและภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นมาก จากผลกระทบควบรวม 3BB & JASIF แม้ธุรกิจเดิมดีขึ้นจากการแข่งขันด้านราคาลดความรุนแรง

- ผลจากการ synergy กับ 3BB ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้บริหารหลักปีนี้ +13-15% YoY EBITDA +14-16% ช่วยชดเชยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

- โดยภาพรวม คาดกำไรปีนี้จะทรงตัวจากปีก่อนได้ จากการเร่ง snerygy ทั้งด้านรายได้และรายจ่าย และจะกลับมาเติบโตในปีถัดไป ขณะจะได้เงินปันผล 2H66 ที่ 4.61 บาท/หุ้น XD 19 ก.พ. 67

- แนวรับ 213/214 แนวต้าน 220/222

หุ้น BCP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 49 บ.

- คาด Q4/66F รายงานผลขาดทุน ซึ่งอ่อนแอกว่าหุ้นพลังงานอื่น จากค่าการกลั่นลดลง+ขาดทุนสต๊อกน้ำมัน+กำไรจาก BCPG ลดลง และการตั้งด้อยค่าของ OKEA

- …แต่ก็คาดว่ากำไร Q1/67F จะกลับมาฟื้นตัวเด่น QoQ ตามค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้นแรง QTD+กำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นของ BSRC และไม่น่ามีการตั้งด้อยค่าของ OKEA อีก

- คาดกำไรFY67F โตเด่นกว่ากลุ่มพลังงาน หนุนโดยการเพิ่มกำลังการกลั่น +77%YoY จากการควบรวม BSRC และปริมาณผลิตของ OKEA +74%YoY

- แนวรับ 42.5/43 แนวต้าน 44.5/45.5

หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 59 บ.

- กำไรปกติ Q4/66 ลดลง –84%QoQ, เทียบกับขาดทุน -1.3 พันลบ. ใน Q4/65 ใกล้เคียงตลาดคาด การลดลง QoQ เกิดจากค่า Ft ลดลง ขณะที่การเพิ่มขึ้นมาก YoY เกิดจากต้นทุนก๊าซลดลงมาก

- คาดกำไรปีนี้ (ปี 67) เติบโตต่อเนื่อง จากต้นทุนก๊าซลดลงด้วยอัตรามากกว่าค่า Ft เฉลี่ยที่ลดลง และแรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจาก บ.ร่วม & JVs เพิ่มขึ้น

- แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” จากประเด็นบวกที่รออยู่คือ ต้นทุนก๊าซลดลงและความชัดเจนของการปรับโครงสร้างราคาก๊าซ

- แนวรับ 51/51.5 แนวต้าน 54/55.5

หุ้น TTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 2.05 บ.

- กำไร Q4/66 โตถึง +26.5%YoY ผลจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีช่วยหนุนนำ ส่งผลให้ทั้งปี 66 กำไรโตสูง +30% YoY

- ยังคงดำเนินกลยุทธ์ Balance sheet optimization, Cost & Revenue synergy ต่อโดยคาดจะเห็นผลบวก Revenue synergy เพิ่มมากขึ้น หลังประสบความสำเร็จจากการใช้ digital platform

- ปรับคาดการณ์กำไรปี 67 และ 68 ขึ้น จากเชื่อว่าผลบวกจากกลยุทธ์การดำเนินงานที่ดำเนินมาถูกทาง ประกอบกับได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ทำให้คาดว่า TTB จะยังไม่เสียภาษีไปอีกหลายปีช่วยหนุน

- แนวรับ 1.78/1.80 แนวต้าน 1.96/2.00