> SET > TOP

15 กุมภาพันธ์ 2024 เวลา 14:15 น.

TOP โบรกมองเด่นกว่าคู่แข่ง ปันผลสูงกว่าคาด

#บลหยวนต้า #ทันหุ้น - บล.หยวนต้า แนะ TOP ปันผลสูงกว่าคาด แม้ว่า 4Q66 ชะลอตัว แต่นับว่าประคองตัวได้ดีกว่าคู่แข่ง



TOP ระกาศกำไรสุทธิ 4Q66 อยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท ลดลง -73%  Q0Q แต่ฟื้นตัวก้าวกระโดดจากฐานต่ำ+1,903% YoYเป็นไปตามที่บล.หยวนต้า คาด หากหักรายการพิเศษ ได้แก่ ขาดทุนสต็อกน้ำมัน 3.3 พันล้นบาท(ก่อนหักภาษี), กำไร FX 1.2 พันล้านบาท, กำไร Hedging 0.9 พันล้านบาท กำไรปกติทำได้ 3.5พันล้านบาท (-63% Q0Q, -12% YoY โดยเมื่อเทียบกับ 3066 แม้ว่าธุกิจอะโรมาติกส์จะปรับตัวดีขึ้นหนุนจากอัตราการผลิต +5% Q0Q เป็น 79% และ Spread PX/BZ เพิ่มขึ้นสอดคล้องอุปสงค์เครื่องนุ่งห่มช่วงฤดูหนาว และการปิดซ่อมบำรุงโรงงานในจีน อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานหลักชะลอตัว Q0Q จากค่าการกลั่นลดลงเหลือ USS7.2 bbI (-42% Q0Q) หลังโรงกลั่นที่ปิดซ่อมบำรุงใน 3066 ทยอยกลับมาผลิต ผ่านช่วง US Driving Season, Crude Premium สูงขึ้น ส่งผลให้ Market GIM เหลือ US$8.6/bbl (-37%Q๐Q) นอกจากนี้ ต้นทุน Cash Cost อยู่ที่ USS3.5/๒bl เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล



สำหรับ 1Q67 แม้อัตราการกลั่นจะลดลงเหลือ 95-98% จากการหยุดซ่อมบำรุง CDU#3 13 วันอย่างไรก็ตาม คาดผลประกอบการฟื้นตัว Q0Q หนุนจาก 1) คำการกลั่นสิงคโปร์ 1QTD เร่งตัวขึ้น +55% หลังโรงกลั่นในภูมิภาคทยอยปิดซ่อมบำรุง 2) ต้นทุนน้ำมันลดลง โดย 1QTD Murban

Premium อยู่ที่ USS1.1/๖bl (-USS2.21bbl QoQ) 3) Spread โรมาติกส์ B2 ฟื้นตัวจากฐานต่ำ +110%QTD  จากอุปทานตึงตัวเพราะการผลิตในสหรัฐฯ  ได้รับผลกระทบจากอากาศหนาวเย็น และข้อจำกัดการขนส่งจากเหตุการณ์ในทะเลแดง 4) ค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลงตามฤดูกาล 5) ขาดทุนสต็อกน้ำมันจำนวนมากไม่เกิดขึ้น



บล.หยวนต้า ปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 64.00 บาท อ้างอิง PBV ที่ 0.9 เท่า โดยให้ส่วนลด - 1.0 SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปี (เดิม 1.5 SD) คงคำแนะนำ TRADING ด้วยมุมมองที่เป็นบวก ระยะสั้นหุ้นมี Catalyst จาก 1) รายงานงบ4Q66 เด่นกว่าคู่แข่ง 2) แนวโน้ม 1067 เร่งตัวขึ้น 3) ประกาศเงินปันผลงวด 2H66 ที่ 2.75 บาทหุ้น (สูงกว่าคาด) คิดเป็น Yeld สูง 4.9% ขึ้น XD วันที่ 27 ก.พ. จ่ายเงินวันที่ 30 เม.ย.






รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon


จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X