> SET > OR

01 เมษายน 2024 เวลา 12:52 น.

บล.กสิกรฯคงมุมมองเป็นกลาง ผู้ค้าปลีกน้ำมัน

#หุ้นเด่น #ทันหุ้น - บล.กสิกรไทยมีมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่มผู้ค้าปลีกน้ำมัน ระบุว่าจะ “ได้ประโยชน์ระยะสั้น แต่กระทบระยะยาว” จากการที่เพดานราคาน้ำมันดีเซลที่ถูกปรับเพิ่มขึ้น ทำให้ผู้ค้าปลีกน้ำมันทุกรายจะมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันในไตรมาส 2/67แต่สร้างแรงกดดันต่อค่าการตลาดน้ำมันในระยะยาว


คาดค่าการตลาดน้ำมันในไตรมาส 1/67 จะลดลงเล็กน้อย QoQ จากต้นทุนน้ำมันมาตรฐานยูโร 5 ที่สูงขึ้น

บล.กสิกรไทยคงมุมมองที่เป็นกลางต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมัน เนื่องจากความไม่แน่นอนของการแทรกแซงค่าการตลาดน้ำมันโดยรัฐและผลกระทบต่อระดับมูลค่าหุ้น


Investment Topics

ลดการอุดหนุนราคาน้ำมันดีเซลจากการประชุมคณะกรรมการกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 27 มี.ค. คณะกรรมการมีมติเพิ่มเพดานราคาน้ำมันดีเซลในประเทศเป็นไม่เกิน 32.00บาท/ลิตร จาก 30.00บาท/ลิตร ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เม.ย. เป็นต้นไป เพื่อลดภาระกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง โดย ณ เดือน มี.ค. กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงติดลบ 9.82หมื่นลบ. และเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อันเป็นผลจากการอุดหนุนราคาน้ำมันดีเซลมากกว่า 4.00 บาท/ลิตร นอกจากนี้ กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงจะต้องชำระหนี้งวดแรกจำนวน 3 หมื่นลบ. ที่จะครบกำหนดในเดือน พ.ย.2567


ได้ประโยชน์ระยะสั้นแต่สร้างแรงกดดันระยะยาวต่อค่าการตลาดน้ำมัน บล.กสิกรไทยคาดว่าการตัดสินใจเพิ่มเพดานราคาน้ำมันดีเซลดังกล่าวจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ค้าปลีกน้ำมันทุกรายในระยะสั้น โดยราคาน้ำมันดีเซลที่เพิ่มขึ้นในประเทศจะทำให้เกิดกำไรจากสต็อกน้ำมัน ซึ่งจากการวิเคราะห์ความอ่อนไหว เราประเมินว่าราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลที่เพิ่มขึ้นทุกๆ 2.00 บาท/ลิตร จะทำให้ OR และ PTG มีกำไรเพิ่มจากสต๊อกน้ำมันราว 400 ลบ. (+3%) และประมาณ140 ลบ. (+10%) ในไตรมาส 2/2567 อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ามีความเป็นไปได้ที่ค่าการตลาดน้ำมันขายปลีกจะลดลงในระยะกลางถึงระยะยาวเพื่อช่วยลดภาระของกองทุนน้ำมันฯ ทั้งนี้ จากการทำการวิเคราะห์ความอ่อนไหวสำหรับค่าการตลาดน้ำมันขายปลีกที่ลดลงทุกๆ 0.10บาท/ลิตร OR จะได้รับผลกระทบเชิงลบต่อกำไรที่ 270 ลบ. (-2%) ขณะที่ PTG จะได้รับผลกระทบเชิงลบบนกำไรอย่างหนักที่ 110 ลบ. (-8%) ต่อไตรมาส


คาดค่าการตลาดน้ำมันไตรมาส 1/ 2567จะลดลงเล็กน้อย QoQ บล.กสิกรไทยคาดว่าค่าการตลาดน้ำมันขายปลีกจะลดลงเล็กน้อยในไตรมาส 1/2567จากการเริ่มใช้น้ำมันมาตรฐานน้ำมันยูโร 5ส่งผลให้ผู้ค้าปลีกน้ำมันมีค่าใช้ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในขณะที่ราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลในประเทศถูกตรึงไว้ที่ 29.94 บาท/ลิตร ทั้งนี้ หากอิงจากข้อมูลของสำนักงานนโยบายและแผนพลังงาน ค่าการตลาดน้ำมันดีเซลขายปลีกลดลงเล็กน้อยที่ 0.05 บาท/ลิตร ในไตรมาส1/2567


Valuation and Recommendation

คงมุมมองเป็นกลางต่อธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน บล.กสิกรไทยคงมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมันจากความไม่แน่นอนของการแทรกแซงค่าการตลาดน้ำมันโดยรัฐและผลกระทบต่อระดับมูลค่าหุ้น อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะเห็นกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2/2567




รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X