บล.ดาโอ คงคำแนะนำ "ซื้อ" MENA  และราคาเป้าหมายที่ 2.90 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.7%, TG 2.0%) ทั้งนี้บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 1024 ที่ 11 ล้านบาท (-29% YoY, -41% Q0Q) ต่ำกว่าตลาดประเมินที่กำไร 16 ล้านบาท เป็นผลจากรายได้ยอดขายโดยรวมทำได้เพียงทรงตัว YoY และ Q0Q ที่ 196 ล้านบาท

อย่างไรก็ตาม COS และ SG&A เพิ่มขึ้นมากกว่าอัตราการเติบโตของรายได้หลังจากขยายกองรถและพนักงานเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ โดย COS +6% YoY, +2% Q0Q ในขณะที่ SG&A (+44% YoY, +19% Q0Q) แม้ 1024 คิดเป็น 11% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ของเราที่ 95 ล้านบาท ( +33% YoY) อย่างไรก็ตามเบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรดังกล่าว คาดงานภาครัฐที่มีโอกาสล่าช้าและเข้ามาในช่วง 2024E เป็นต้นไปจะช่วยชดเชยกำไรใน 1024 ได้

ราคาหุ้นกลับมาเคลื่อนไหวใกล้เคียง SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาหลัง underperform มาตลอด คาดตลาดรับรับรู้ประเด็นกรณียอดขายเบียร์ของคาราบาวต่ำกว่าเป้า กระทบ outlook ของ TDM และผลประกอบการต่ำคาดใน 1024 ไปพอสมควร ในขณะที่การให้บริการเพิ่มเติมกับกลุ่มคาราบาวยังทำได้ เช่น การขนส่งสินค้าข้ามแดน รวมถึงโครงการภาครัฐที่ทยอยออกมาในอนาคตเป็นปัจจัยหนุนให้มีโอกาสกลับมา outperform ได้ใหม่

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1