CPN โบรกมองกำไรปี 67 ทำนิวไฮ

#CPN #ทันหุ้น – CPN แจ้งกำไรสุทธิไตรมาส 1/2567 เติบโตได้ดีตามที่โบรกเกอร์คาด โดย บล. ดาโอคาดกำไรทั้งปี 2567 ที่ 1.58 หมื่นล้านบาท สูงกว่า 1.51 หมื่นล้านบาทในปี 2566 และบล.เอเซียพลัสมองว่าทั้งปี 2567 CPN จะทำกำไรนิวไฮที่ 1.56หมื่นล้านบาท

บล.ดาโอ : ให้ราคาเป้าหมาย 82 บาท

บล.ดาโอยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CPN และราคาเป้าหมายปี 2024E ที่ 82.00 บาท อิง SOTP โดยแบ่งเป็นธุรกิจหลัก = 81.00 บาท อิง DCF (WACC 7.5%, Terminal Growth 2.5%) และธุรกิจ Residential = 1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯที่ 8.0x) โดยบล.ดาโอมีมุมมองเป็นกลางทั้งจากกำไร 1Q24 และจากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ เพราะโดยรวมยังดีตามคาด โดยกำไรสุทธิ 1Q24 อยู่ที่ 4.15 พันล้านบาท (+28% YoY, +4% QoQ) จากรายได้ค่าเช่า +10% YoY จากศูนย์การค้าในจังหวัดท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นได้ดีมากกว่า กทม. ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นได้ดีต่อเนื่อง และธุรกิจ Residential +95% YoY เพราะโอนคอนโดใหม่ 2 โครงการ (นครสวรรค์และนครปฐม) และมีรายได้จากธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น (+39% YoY, +9% QoQ) จากช่วง High season

กำไรสุทธิ 1Q24 คิดเป็น 26% จากประมาณการทั้งปี ทำให้บล.ดาโอยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E อยู่ที่ระดับ 1.58 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) จากการเปิด 2 ศูนย์ฯที่นครสวรรค์และนครปฐม และยอดโอนคอนโดและแนวราบที่จะทยอยเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ขณะที่บล.ดาโอคาดว่าแนวโน้มกำไร 2Q24E จะเติบโต YoY ได้ต่อจากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น โดย Traffic เดือน เม.ย. 24 อยู่ที่มากกว่า 100% จาก 4Q23 ที่ 96% เมื่อเทียบกับก่อนโควิด จาก Tourist mall เป็นหลักราคาหุ้นทรงตัวเมื่อเทียบกับ SET ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนโควิด (ปี 2019ทำจุดสูงสุดราว 80.00 บาท ส่วน Valuation ยังไม่แพง โดยซื้อขาย 2024E EV/EBITDA ที่ 17x (-1.00SD below 7-yr average EBITDA)

บล.เอเซียพลัส : กำไร 1Q67 แข็งแกร่งตามคาด

1Q67 กำไรตามคาด 4.15 พันล้านบาท เติบโต 28% YoY จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในทุกธุรกิจหลัก รวมถึงบริษัทร่วม CPNREIT และ MEGA BANGNA ชดเชยกับค่าเสื่อมและดอกเบี้ยเพิ่มจากเปิดศูนย์ฯ ใหม่ และขยายสัญญาเช่าที่ดินปิ่นเกล้า นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายขายบริหารที่ลดลง ช่วยหนุนต่อกำไรโต 4.5% QoQ

ทิศทาง 2Q-4Q67 ยังถูกขับเคลื่อนจากศูนย์การค้าที่มีการสร้างรายได้ต่อเนื่องของโครงการเดิม และโครงการใหม่ โดยเฉพาะนครสวรรค์และนครปฐม, ผลกระทบที่ลดลงจากการต่อสัญญาปิ่นเกล้า หลังได้รับรายได้ค่าเช่าจาก CPNREIT ขณะที่ 2H67 เตรียมเปิด 1 โรงแรมใหม่ และโอนฯ 4 คอนโดฯ ใหม่ คงคาดกำไรปีนี้ทำ NEW HIGH ที่ 1.56 หมื่นล้านบาท และ OUTPERFORM ที่ FV 83.00 บาท