#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง ส่อง VRANDA รายงานกำไรสุทธิ Q1/67 ที่ 36 ล้านบาท เติบโต 413% YoY (จากกำไรเพียง 7 ล้านบาท ใน Q1/66) และพลิกจากขาดทุน 113 ล้านบาท ใน Q4/66 (Turnaround QoQ) มาจากทั้งโรงแรมและอสังหาฯ โดยโรงแรมเห็น RevPar เติบโต 11% YoY, 14% QoQ (ทิศทางเดียวกับอุตสาหกรรม) ส่วนแนวโน้ม Q2/67 แม้เป็น Low Season แต่คาดไม่กลับไปขาดทุน เพราะมีการโอนอสังหาฯ ที่หัวหิน-ชะอำช่วย และไม่โดนธุรกิจคาเฟ่ฉุดเหมือนปีก่อน (สาขาสุดท้ายจะปิดเดือนนี้) 

แต่ Highlight ที่ฝ่ายวิจัยคิดว่าน่าสนใจ คือ ปัจจัยบวกใหม่จากโครงการที่จะเสร็จใน Q4/67 ที่ภูเก็ต (รวมทั้งการขยายตึกใหม่ที่สมุย) จะเพิ่มห้องไปราว 15% จากเดิม และ Room Rate เฉลี่ยเพิ่ม รวมทั้งมีการโอนโครงการอสังหาฯ บนทำเลเดียวกันไปในตัว หนุนการเติบโตรายได้ปี 2568 ราว 30% อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมองว่าตลาดยังรอความชัดเจนมากกว่านี้จาก 1) ผลประกอบการ Q2/67 ที่จะเป็นฐานใหม่ 2) แนวโน้มการจองห้องของโรงแรมใหม่ที่ภูเก็ต ว่าจะ Cover ต้นทุน-ค่าใช้จ่ายในช่วยเริ่มต้น หรือจะเป็นตัวฉุดกำไร 

ขณะที่ Valuation อิง PBV ตามจริงอยู่ที่ 0.96 เท่า ต่ำกว่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 14% (กลุ่ม รร. ฝ่ายวิจัยอยู่ที่ 8%) แต่หากพิสูจน์ประเด็นบวกข้างต้นให้ตลาดเห็นความชัดเจนได้ (น่าจะเป็นช่วง Preview ไตรมาส 2 เป็นต้นไป) เชื่อว่าตลาดจะให้มูลค่าเพิ่ม และ Re-rate valuation หลังจากนั้น

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1