#บลเมย์แบงก์ #ทันหุ้น - BCH คาดราคาหุ้นมีแนวโน้มฟื้นตัว

รายได้ผู้ป่วยนอกและประกันสังคมเติบโต ขณะที่ผู้ป่วยในซบเซา

บลู.เมย์แบงก์ คาดว่ารายได้รวมจะอยู่ที่ 2.95 พันล้านบาท (+3% YoY, +4% QoQ) แม้ใน Q2 เป็นช่วง low seaso แต่คาดรายได้จะโตได้ QoQ จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ OPD และ SSO หนุนจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโรงพยาบาลใหม่สองแห่ง KIH อรัญประเทศ และเวียงจันทน์

อย่างไรก็ตามจำนวนผู้ประกันตนประกันสังคมเพิ่มขึ้นเพียง +2 พันคน QoQ และ +4 พันคน YTD ต่ำกว่าเป้าหมายของเราที่ +3 หมื่นคน อีกทั้งการเติบโตของรายได้ YoY ในระดับ low single digit ยังคงอ่อนแอเมื่อเทียบกับคู่แข่งเนื่องจากการลดลงของผู้ป่วยชาวคูเวตคาดว่าครึ่งปีหลังจะฟื้นตัว แต่อาจมีดาวน์ไซด์เล็กน้อย

หากการคาดการณ์เราถูกต้อง กำไรหลักใน 1H67 จะคิดเป็น 40% ของกำไรปี 67 ที่ 1.65 พันล้านบาท โดยเราคาดว่าใน 2H24 จะดีขึ้นกว่า 1H24 เนื่องจาก 3Q เป็นช่วงไฮซีซั่น และมีรายได้ใหม่เพิ่มเติมเข้ามาราว 40 ล้านบาท/ไตรมาส จากผู้ป่วยใหม่จากลิเบียและโครงการบริการทันตกรรมเคลื่อนที่ (แบ่งเป็น 30 ล้านบาทและ 10 ล้านบาทตามลำดับ) อย่างไรก็ตามประมาณการของบล.เมย์แบงก์ อาจมีดาวน์ไซด์ หากจำนวนผู้ประกันตนยังคงเพิ่มขึ้นช้า หรือผู้ป่วยชาว คูเวตยังคงไม่กลับมาใน 4Q67

แม้ราคาหุ้นจะลดลงมาก แต่คาดว่ายังไม่ต้องรีบเข้าซื้อแม้ว่าราคาหุ้นจะลดลง 25% YTD แต่ไม่คาดว่าราคาหุ้นจะฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ เนื่องจากกำไรหลักในไตรมาส 2/67 ยังคงอ่อนแอลดลง YoY นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่ Consensus อาจปรับลดประมาณการกำไรลงอีก เนื่องจากปัจจุบันที่ผู้ป่วยชาวคูเวตยังไม่กลับมา และอาจกระทบกำไรไตรมาส 3/67 ให้ต่ำกว่าตลาดคาด (เทียบกับการคาดการณ์ของเราที่ว่าพวกเขาจะกลับมาใน 4067) เราคาดโอกาสที่จะกลับเข้าซื้อ BCH อีกครั้ง คือหลังจากผู้ป่วยชาวคูเวตกลับมา หรือรายได้จากโรงพยาบาลเดิมหรือโรงพยาบาลใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1