10 ตุลาคม 2024 เวลา 06:50 น.
#ทันหุ้น - คาดกำไรสุทธิ 3Q24F ของ TTB เท่ากับ 5.36 พันล้านบาท (+0.0%QoQ, +13.1%YoY) โดยทรงตัว QoQ จากการลดลงของการตั้งสำรอง -5.3%QoQเข้ามาชดเชยรายได้รวมที่ปรับตัวลง โดย NII ลดลงตาม NIM ที่ชะลอตัวจากผลของ repricing fixed deposit และสินเชื่อรวมที่หดตัว QoQ จากการ selectiveกลุ่มสินเชื่อรายย่อยที่มีคุณภาพ ส่วน YoY ขยายตัวเด่นจากการรับรู้ tax benefit ด้านคุณภาพสินทรัพย์ คาดว่า Gross NPLs ยังทรงตัว แต่ด้วยสินเชื่อรวมที่ชะลอตัวทำให้ NPLs ratioเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ขณะที่ NPLs coverage ลดลงเหลือ 150%
ส่วนกำไรสุทธิในปี 24-25F ประเมินกำไรสุทธิ 2.1 หมื่นล้านบาท +13.7%YoY และ 2.12 หมื่นล้านบาท +0.7%YoY ตามลำดับ จากการ Focus กลุ่มสินเชื่อรายย่อยที่มีหลักประกันมากขึ้น ช่วยให้คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่งขึ้น ประกอบกับคาดหวังการตั้งสำรองได้ผ่านจุดพีคไปแล้วใน 4Q23 รวมถึงการตั้งส่วนของ Management Overlay (MO) ไปแล้วในงวด 2Q24นอกจากนี้ยังรับรู้ผลประโยชน์ทางภาษีอย่างต่อเนื่อง (สิ้นงวด 2Q24 เหลือ tax shield 1.27 หมื่นล้านบาท)
ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน เราแนะนำ ซื้อเพื่อรับปันผล โดยปรับไปใช้ราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 25F ที่ 2.10 บาท อิง PBV 0.84 เท่า (GGM: LT ROE 8.9%, TG 3.0%) โดดเด่นด้วยแนวโน้มผลประกอบการ 2H24F จะดีกว่าครึ่งแรกของปีจาก 1. คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น จากผลของความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ช่วยลดแรงกดดันการตั้งสำรอง 2. ธนาคารได้ตั้งส่วนของ MO ไปแล้วใน 2Q24 ทำให้การตั้งสำรองในช่วงที่เหลือของปีลดลง 3. แนวโน้มเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มดีขึ้น และ 4. Div.yield อยู่ในระดับสูงไม่ต่ำกว่า 6% ต่อปี ตลอดในช่วง 24-26F ขณะที่ในเชิง Sentiment ราคาปรับตัวลงมาขานรับการจ่ายปันผลระหว่างกาลไปแล้ว ทำให้ราคาซื้อขายปัจจุบันอยู่บน FWD PBV 12 เดือนข้างหน้าเท่ากับ 0.73 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง – 0.25 SD
แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นปรับตัวลงสร้างจุดต่ำ 1.87 และแกว่งตัวกรอบแคบๆด้วยกลุ่มแท่งเทียนโดจิ แนวต้านระหว่างวันSMA5วัน 1.90 ผ่านยืนและมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นตามกันเป็นสัญญาณซื้อเพื่อเล่นรอบ แนวต้านจุดทดสอบ(หรือเพื่อปิดGap)บริเวณ 1.92-1.93 แนวรับสำคัญเน้นยืนจุดต่ำเดิม
คำแนะนำ ASL
กรณี “มีหุ้น” ถือ/ซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 1.90/1.93-1.94
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 1.88-1.87 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา
ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/
เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา อ่านเพิ่มเติม