#TOP #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ไทยออยล์ จำกัด(มหาชน) หรือ TOP คาดผลประกอบการไตรมาส 3/67 จะพลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 3.5 พันล้านบาท เทียบกับไตรมาส 2/67 ที่มีกำไรสุทธิ 5.5 พันล้านบาท และเทียบกับไตรมาส 3/66 ที่มีกำไร 1.1 หมื่นล้านบาท สาเหตุหลักที่ผลประกอบการไตรมาส 3/67 ขาดทุน เนื่องจากมีการขาดทุสต็อกน้ำมันสูง 7.5 พันล้านบาท สอดคล้องกับราคาน้ำมันดิบที่ปรับฐานลงจากความกังวลด้านเศรษฐกิจ และการเริ่ม Unwind มาตรการลดปริมาณผลิตแบบสมัครใจของโอเปกตั้งแต่ ธ.ค. 

นอกจากนี้ผลการดำเนินงานปกติคาดอ่อนแอลง YoY จากค่าการกลั่นสูงผิดปกติในไตรมาส 3/66 และลดลง QoQ เพราะคาดว่าอัตรากำไรรวม (Market GIM)จะทำได้ 5.2 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 9% QoQ สาเหตุหลักมาจากการอ่อนตัวลงของค่าการกลั่น ตามทิศทาง Crack Spread น้ำมันสำเร็จรูปชนิดหลักที่ลดลง และค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากการปิดซ่อมหน่วยเพิ่มคุณภาพน้ำมันช่วงต้น ก.ค. และรับรู้ผลขาดทุนจาก CAP เพิ่มขึ้น

ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/67 คาดว่าดีขึ้น QoQ จากการขาดทุนสต็อกน้ำมันจำนวนมากไม่เกิดขึ้น เพราะจะเห็นการกลับรายการ NRV เข้ามาข่วย และราคาน้ำมันดิบมีแรงหนุนจาก Geopolitical Risk ในตะวันออกกลางเร่งตัว รวมทั้ง Crack Spread จะฟื้นตัวช่วงฤดูท่องเที่ยว และความต้องการใช้ Heating Oil

ฝ่ายวิจัยหยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2567 ลง 17% เป็น 1.2 หมื่นล้านบาท โดยปรับลดสมมติฐานค่าการกลั่นเป็น 5.1 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลและปรับเพิ่มขาดทุนสต็อกน้ำมันเป็น 3.9 พันล้านบาท ให้สะท้อนความอ่อนแอในไตรมาส 3/67 

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำเก็งกำไรหุ้น TOP ปรับไปใช้ราคาเหมาะสมใหม่ ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 55 บาท ในเชิงกลยุทธ์ระยะสั้นอาจรอผ่านงบไตรมาส 3/67 ไปก่อนเข้าลงทุน เพราะไตรมาส 3/67 ไม่เด่น และมีความเสี่ยงถูกตลาดปรับลดคาดการณ์ 

ทันเกม  รู้ก่อนใคร  ติดตาม  "ทันหุ้น"  ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/