#บลพาย #ทันหุ้น -โบรกแนะ TISCO เติบโตชะลอตัว แต่เด่นเงินปันผลสูง

กำไรสุทธิงวด 3Q24 ออกมาตามคาดที่ 1.7 พันล้านบาท (-8.7% YoY, -2.1% QoQ) แม้รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโตสูงจากรายได้ค่าธรรมเนียมในธุรกิจตลาดทุน (ธุรกิจหลักทรัพย์ และการจัดกองทุนรวม) และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน (FVTPL) 

กำไรสุทธิลดลง YoY จาก (1) รายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับลดลง เพราะ NIM ลดลง และสินเชื่อลดลง (2) สำรองหนี้ฯ ปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (+145% YoY) ส่วนกำไรลดลง QoQ เนื่องจากกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน (FVTPL) ลดลงเป็นหลัก

บล.พาย คาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงที่ 7.7% ในปี 2024 (ผลตอบแทนจากผลการดำเนินงานใน 2H24 เหลือ  5.6% หลักหักเงินปันผลระหว่างกาลใน 1H24) และคาดที่ 7.3%/7.7% ในปี 2025-2026 เรามองว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจะเติบโตต่อจากภาวะการลงทุนฟื้นตัวเป็นหลัก และ NIM ทยอยปรับขึ้นหลังจากควบคุมต้นทุนการเงินได้ดี แต่ผลกระทบจาก Coverage ratio ลดลง ทำให้แนวโน้มสำรองหนี้ฯ เพิ่มขึ้น และจะเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025 

ดังนั้น คาดว่ากำไรใน 4Q24 จะทรงตัว QoQ แต่ลดลง YoY ทำให้คาดว่ากำไรสุทธิปี 2024 ปรับลดลง 5.1% YoY และลดลง 4.7% ในปี 2025 ก่อนจะกลับมาขยายตัวราว 4.9% ในปี 2026 สำหรับใน 3Q24 กำไรสุทธิออกมาตามคาดที่ 1.7 พันล้านบาท (-8.7% YoY, -2.1% QoQ) คุณภาพสินเชื่อทรงตัว NPL ratio อยู่ที่ 2.4% และ Coverage ratio ลดลงที่ 159.1% 

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1