ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน BBL-BCP-LH-SPALI

#ทันหุ้น-บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ แนะนำ 4 หุ้นเด่น ประกอบด้วยหุ้น BBL-BCP-LH และ SPALI โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานและประเมินราคาทางเทคนิค รวมถึงคำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

หุ้น BBL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 182 บ.

- กำไร Q3/67 +6%QoQ/+10%YoY ดีกว่าคาด ผลจากรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจประกันและบริการกองทุนรวม บวกกับสำรอง ECL ที่ลดลง ส่งผลกำไร 9M67 +6%YoY

- ถือเป็นธนาคารขนาดใหญ่ที่รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ บนฐานลูกค้ารายใหญ่ที่มีสัดส่วนสูงสุด บวกผลกระทบจำกัดจากการมีลูกค้ารายย่อยกลุ่มเปราะบางน้อยที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน

- ยังมี Coverage ratio ที่สูงสุดในกลุ่ม และมีเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง ประกอบกับคาดมีอัตราเงินปันผลที่ทั้งปีจูงใจราว 5.1%

- แนวรับ 149/150 แนวต้าน 154/155.5

หุ้น BCP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 44 บ.

- คาด Q3/67 พลิกเป็นขาดทุน -2.3 พันลบ. ตามขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันก้อนใหญ่ -5.8 พันลบ. แม้ว่ากำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหยุดซ่อมบำรุง+กำไรจาก OKEA เพิ่มขึ้นตามปริมาณขายและราคาขายก๊าซในยุโรปเพิ่มขึ้น

- คาดแนวโน้ม Q4/67 กลับมาทำกำไร จากขาดทุนสต๊อกน้ำมันหายไป+BSRC กลับมากลั่นเพิ่มขึ้น+กำไรจากธุรกิจค้าปลีกน้ำมันเพิ่มขึ้น

- Valuations อยู่ในโซนถูก ด้วย P/B 0.6x และอัตราเงินปันผล 6.0%

- แนวรับ 32/32.5 แนวต้าน 34.5/36

หุ้น LH แนะนำทยอยซื้อ เป้าหมาย 7 บ.

- กำไรสุทธิ Q2/67 -17%QoQ, -30%YoY หลักๆ ถูกกดดันจาก GPM ที่ลดลงมาอยู่ที่ 25.9% เทียบกับ Q1/67 ที่ 27.5% และ 29% ใน Q2/67 จากยอดโอนที่ลดลง ขณะต้นทุนคงที่ยังอยู่ในระดับเดิม

- คาดกำไร 2H67 จะฟื้นตัวขึ้นได้ HoH โดยมีปัจจัยหนุนจากแผนเปิดโครงการแนวราบอีก 8 โครงการ รวมถึงการเข้าสู่ High Season ของธุรกิจโรงแรม บวกกับแผนขาย Terminal 21 พัทยา เข้ากอง LHSC คาดกำไรสุทธิปี 67-20%YoY

- คาดปันผลทั้งปี 67 ที่0.5 บ./หุ้น และมี Div. Yield น่าสนใจที่ราว 8% มองเป็นโอกาสทยอยซื้อสะสม

- แนวรับ 5.65/5.75 แนวต้าน 5.95/6.05

หุ้น SPALI แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว เป้าหมาย 22.2 บ.

- คาดกำไร Q3/67 +12%QoQ, +51%YoY จากรับรู้ยอดโอนคอนโดที่สร้างเสร็จใน 1H67 บวกกับมีคอนโดสร้างเสร็จเริ่มโอนใน Q3/67 อีก 1 แห่ง ส่งผลให้ GPM ปรับตัวดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY

- คาดกำไร Q4/67 ทรงตัว QoQ แต่ลดลง YoY จากฐานสูงในปีก่อนหน้าที่มี Backlog รอโอนใน Q4/66 ที่ 8.4 พันลบ. เทียบกับ Q4/67 อยู่ที่ 7.9 พันลบ. บวกกับสถานการณ์กำลังซื้อตลาดแนวราบที่ยังฟื้นตัวอย่างล่าช้า ส่งผลให้คาดกำไรทั้งปี 67 ลดลงเล็กน้อย -1.8%YoY

- แนวรับ 19.5/19.8 แนวต้าน 20.6/20.8