#ทันหุ้น - บล.กสิกรไทย สแกนหุ้น บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยเป้าหมายที่ 20.60 บาท เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 20.30 บาทจากการปรับปีฐาน TP ซึ่งมากพอชดเชยการปรับลดกำไร ราคาหุ้นปัจจุบันน่าจะสะท้อนผลการดำเนินงานไตรมาส 3/67 แล้ว

ทั้งนี้ คาดกำไรปกติไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 440 ลบ. เพิ่มขึ้น 59% QoQ แต่ทรงตัว YoY โดยฝ่ายวิจัยคาดว่ารายได้พิเศษจาก SSO จะอยู่ที่ 80 ลบ.ในไตรมาส 3/67 กำไรปกติ 9M67 น่าจะอยู่ที่ 1.04 พันลบ. เพิ่มขึ้น 6% YoY

รายได้พิเศษจาก SSO และอุปสงค์ช่วงไฮซีซันน่าจะเป็นปัจจัยหลักผลักดันการเติบโตของรายได้ไตรมาส 3/67 ซึ่งจะส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น QoQ แต่ยังคงลดลง YoY จากแรงกดดันจากรายได้คนไข้คูเวต ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ยังน่าจะมีการควบคุมที่ดี

ด้าน บล.หยวนต้า สแกน BCH คาดกำไรปกติ Q3/67 +37%QoQ,+6%YoY ได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นค่าบริการ รายได้ต่างชาติที่ฟื้นตัว และการเปิดศูนย์การแพทย์เฉพาะทางเพิ่ม และคาดมีบันทึกรายการพิเศษเบิกจ่ายรายได้จาก 26 โรคเรื้อรัง

ประเด็นกลุ่มรพ.เอกชน ยื่นขอปรับอัตราค่าบริการผู้ประกันตนประกันสังคมยังรอลุ้นผลหากปรับขึ้นมองเป็น Upside Risk 

ภาพกลยุทธ์ 5 ปีข้างหน้า ฝ่ายวิจัยมองว่าธุรกิจเติบโตจาก 1)การขยายศูนย์การแพทย์เฉพาะทางเพิ่มขึ้น 2)เติบโตจากการการขยายสาขา

คงคำแนะนำ “ซื้อ” มองว่าผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตดีขึ้นในช่วง 2H67 ระยะยาวเติบโตต่อเนื่องตามแผนในการเปิดศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง และขยาย รพ.ใหม่ ขณะที่ราคาหุ้นปรับลดลงสะท้อนประเด็นข่าวลบไปแล้วพอสมควร

คงมูลค่าพื้นฐานปี 2567 ที่ 21.80 บาท อิงวิธี DCF และสมมติฐาน WACC ที่7.6%  (Ke 8.6%), Terminal growth 3%

ขณะที่ บล.กรุงศรี มีมุมมองต่อหุ้น BCH เติบโตไม่มาก แม้รับรู้รายได้ภาระเสี่ยงฯ เพิ่มเติม ฝ่ายวิจัยมอง Slightly negative ต่อ Q3/67 กำไรสุทธิ 452 ลบ. (+2%y-y +63%q-q)  หากหักผลอัตราแลกเปลี่ยน คาดธุรกิจปกติมีกำไร 465 ลบ. (-6%y-y +60%q-q)  ลดลง y-y แต่เติบโตสูง q-q ตามทิศทางรายได้ (+5%y-y +17%q-q) เติบโตจาก OPD และประกันสังคมรับรู้ภาระเสี่ยงฯ เพิ่มเติม รวมทั้งคาดมี Gross margin  30.2% ลดลง y-y แต่ดีขึ้น q-q 

แนวโน้ม Q4/67 คาดกำไรสุทธิลดลง y-y q-q ตามทิศทางรายได้ และ Gross margin ทั้งนี้โทน 2H67 แย่กว่าคาดเดิม ทำให้กำไรสุทธิปี 67 จะมี downside ราว -5% จาก 1,430 ลบ. ประกอบกับอาจมีความเสี่ยงต้องตั้งสำรองค่าใช้จ่ายสำรองหนี้จากรายได้ COVID ค้างรับ ปรับคำแนะนำเป็น Neutral (เดิม Trading Buy) สำหรับ BCH (เป้าหมายปี 68 ที่ 20.00 บาท)

ทันเกม  รู้ก่อนใคร  ติดตาม  "ทันหุ้น"  ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/