CENTEL โบรกมีมุมมองเชิงบวกหลังงบไตรมาส 3/67 ออกมาดี

#CENTEL #ทันหุ้น – ภายหลัง CENTEL แจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 3/67 ที่ออกมาค่อนข้างดี โบรกเกอร์ออกบทวิเคราะห์วันที่ 15 พ.ย. มีมุมมองในเชิงบวก ดังนี้

บล.เอเซียพลัสระบุว่า CENTEL มีกำไรปกติ 176 ล้านบาท (-32% QoQ จากฤดูกาล, + 149% YoY เพราะรายได้และมาร์จิ้นดีขึ้น) สูงกว่า BB Consensus ราว 18% หลังค่าใช้จ่ายในการเปิดโรงแรมใหม่ ส่วนใหญ่ถูกย้ายไปรับรู้ในงวดไตรมาส 4/67 ซึ่งมีข้อดีคือผลกระทบดังกล่าวจะถูกลดทอนด้วยฝั่งรายได้ที่เข้าสู่ High Season ขณะที่ทิศทางปีหน้าโรงแรมใหญ่ที่พัทยากลับมาเปิดให้บริการเต็มรูปแบบและโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ 2 แห่ง คาดชดเชยการปิดปรับปรุงโรงแรมหัวหินและกระบี่ตั้งแต่ไตรมาส 2/68 โดยฝ่ายวิจัยได้รวมในประมาณการแล้ว ยังประเมินว่ากำไรปี 2568 - 69ขยายตัวสูงกว่ากลุ่มฯ

ราคาหุ้น YTD ลบ 21% (SET บวก 2.4%) สะท้อนการปิดปรับปรุงโรงแรมและค่าใช้จ่ายในการเปิดโรงแรมใหม่ ในขณะที่แนวโน้มการเติบโตของกำไรข้างหน้ามีลมหนุนจากการเดินทางเข้าไทยของนักท่องเที่ยวต่างชาติ, โรงแรมญี่ปุ่นปีหน้ามีแรงส่งจากงาน EXPO 2025 ที่โอซาก้า, การเปิดโรงแรมใหม่ คงแนะนำ Outperform ราคาเหมาะสม 48 บาท

บล.กรุงศรี ยังคงคำแนะนำ "Trading Buy" ที่ราคาเป้าหมาย 40บาท จาก: (i) กำไรปกติไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 173 ล้านบาท (+146% yoy, -40% qoq) สูงกว่าประมาณการของเรา 6% (ii) งวด 9 เดือน 2567 คิดเป็น 86%ของประมาณการทั้งปี 2567 ของเรา โดยเราคาดว่าไตรมาส 4/67 กำไรจะลดลง yoy, qoq เนื่องจากค่าใช้จ่ายก่อนเปิดโรงแรมในมัลดีฟส์ในไตรมาส 4/67-1/68 และ (ii) ราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นในช่วง 3เดือนที่ผ่านมา ซึ่งซื้อขายที่ P/E 28x ปี 2567 แสดงว่าราคาหุ้นมี upside จำกัดเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายของเรา

บล.บัวหลวงระบุว่ากำไรไตรมาส 4/67 มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ เนื่องจากรายได้เพิ่มเติมจากโรงแรมในพัทยาและกูเก็ต (ปรับปรุงแล้วเสร็จในไตรมาส 4/67) รายได้เฉลี่ยต่อห้องพักของโรงแรมอื่นที่สูงขึ้น และยอดขายธุรกิจ QSR ที่สูงขึ้น ซึ่งจะช่อยกลบค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมจากโรงแรมมัลดีฟส์ที่เพิ่งสร้างใหม่ 2 แห่งที่จะเปิดให้บริการในไตรมาส 4/67 และไตรมาส 1/68 บล.บัวหลวงยังคงประมาณการกำไรปี 2567 ตามเดิมไม่เปลี่ยนแปลง คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับการลงทุนในในระยะยาวราคาตามพื้นฐาน 49 บาท