ส่งออก ต.ค.โตแรง 14.6% บล.กสิกรฯแนะ DELTA-STGT-STA เด่น

#DELTA #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.กสิกรไทย

ส่งออกโตแรง แนวโน้มแข็งแกร่งต่อ

การส่งออกไทยขยายตัว 14.6% YoY ในเดือนต.ค. 2567 แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดและดีกว่าเดือนก.ย.

การส่งออกปรับตัวดีขึ้นแบบในวงกว้าง ตั้งแต่สินค้าภาคการผลิตไปจนถึงสินค้าเกษตร โดยเฉพาะเห็นภาพอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากกลุ่มตลาดหลัก

เราเชื่อว่าข้อมูลการส่งออกที่แข็งแกร่งน่าจะส่งผลเชิงบวกต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการส่งออก เช่น DELTA, STGT และ STA

Key Highlights

การส่งออกแข็งแกร่งเกินคาดในเดือนต.ค.

กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขการส่งออกที่แข็งแกร่งในเดือนต.ค. 2567 โดยมียอดส่งออกมูลค่า 2.72 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 14.6%YoY ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน โดยตัวเลขที่ออกมากสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 5.1% YoY และปรับตัวดีขึ้นจาก 1.1% YOY ในเดือนก.ย. ทั้งนี้หากไม่รวมเชื้อเพลิง ทองคำ และยุทโธปกรณ์ การส่งออกเพิ่มขึ้น 10.7% YoY ในเดือนนี้สะท้อนแนวโน้มการส่งออกที่แข็งแกร่ง ภาพรวมการส่งออกในช่วง 10 เดือนแรกของปื 2567 เพิ่มขึ้น 4.9% YTD ดีกว่าเป้าส่งออกปี 2567 ที่ 1-2%

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญขยายตัวโดยรวมในเดือนนี้

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญไม่เพียงแต่มาจากการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรม (+18.7%) แต่รวมถึงสินค้าเกษตร (+6.8%) และสินค้าเกษตรแปรรูป (+7.6%) การส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะคอมพิวเตอร์ และชิ้นส่วน (+77.5%) ผลิตภัณฑ์ยาง (+27.2%) และเครื่องจักรและชิ้นส่วน (+43%) ส่วนสินค้าเกษตรและเกษตรแปรรูปได้แรงหนุนจากการส่งออกข้าว (+10.1%) ยางพารา (+32.6%) และไก่แช่เย็น แช่แข็ง และแปรรูป (+12.4%)

อุปสงค์แข็งแกร่งในกลุ่มตลาดหลัก

หากพิจารณาการส่งออกแบ่งตามประเทศปลายทางสะท้อนอุปสงค์แข็งแกร่งทั่วโลก โดยเฉพาะในกลุ่มตลาดหลักที่ปรับตัวดีขึ้นชัด เช่น สหรัฐฯ (+25.6%) อาเซียน (+15.8%) จีน (+8.5%) และญี่ปุ่น (+6.6%) หลังจากที่ญี่ปุ่นมีภาพของการหดตัวติดต่อกัน 8 เดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ ตลาดรองยังสามารถขยายตัวได้ดี 4.3% นำโดยลาตินอเมริกา (+38.2%) และเอเชียใต้ (+17.1%)

การนำเข้าเพิ่มขึ้นยกเว้นรถยนต์และชิ้นส่วน

การนำเข้าเพิ่มขึ้น 15.9% YoY มาอยู่ที่ 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 6.4% YOY และสูงกว่าการเดิบโตในเดือนก่อนหน้าที่ 9.9% YoY ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากสินค้าทุน (+25.7%) วัตถุดิบ ( +13.9%) และเชื้อเพลิง (+22.2%) อย่างไรก็ตาม การนำเข้ารถยนต์และชิ้นส่วนลดลง 22.1%ในช่วงเวลาดังกล่าว

ขาดดุลการค้าในเดือนต.ค.

ประเทศไทยรายงานการขาดดุลการค้า 794 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนต.ค. 2567ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขาดดุล 402ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยบัญชีการค้ารวมยังคงขาดดุลอยู่ที่ 6.7พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ YTD

Implication and Recommendation

คาดการส่งออกแข็งแกร่งในไตรมาส 4 แต่แนวโน้มมีความท้าทายมากขึ้น

ข้อมูลส่งออกที่ออกมาแข็งแกร่งยืนยันถึงแนวโน้มเชิงบวกของเศรษฐกิจไทยโดยเฉพาะในไตรมาส 4/2567 เราเชื่อว่าตัวเลขรายงานนี้จะสร้างความเชื่อมั่นในเชิงบวกให้กับหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมการส่งออก เช่น กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA) และกลุ่มเกษตรกรรม (STA, STGT) อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการส่งออกของไทยอาจเผชิญความท้าทายมากขึ้นในอนาคต โดยเฉพาะหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ