RATCH โบรกมองเชิงบวก ขยายตัวสู่ตปท.อย่างต่อเนื่อง-อัตราปันผลน่าจูงใจ

#RATCH #ทันหุ้น – RATCH พบนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 28 พ.ย. โบรกเกอร์ยังคงมุมมองในเชิงบวกแนะนำ “ซื้อ”

บล.กสิกรไทย :การขยายตัวในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง

RATCH กำลังขยายกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียน โดย 77% ของโครงการในแผน 1.76 GW ซึ่งจำนวนมากมาจากโครงการในออสเตรเลียและฟิลิปปินส์

RATCH มีแผนใช้ประโยชน์จากที่ดินเชิงกลยุทธ์ของ Ratchgen ส่าหรับการประมูลกำลังการผลิตใหม่หรือการทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับเอกชนหลังจาก PPA ที่จะหมดอายุในช่วงปี 2568-70

บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเหมาะสม 34.00 บาท โดยคาดว่าอัตราตอบแทนจากเงินปันผลต่อปีจะอยู่ที่ 6-7%

บล.แลนด์แอนด์เฮ้าส์ : กำไรปกติ ลดลง QoQ แต่เติบโตสูงมาก YoY

กำไรปกติไตรมาส 3/67 ลดลง QoQ ตามส่วนแบ่งกำไรรวมลดลง และกำไรจาก IPP และ SPPP ลดลง แต่เติบโตสูงมาก YoY ตามการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Paiton และหินกอง

แนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 4/67 ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่เติบโต YoY จากฐานต่ำ

ภาพการเติบโตปีหน้ามีความชัดเจนจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มปีจาก Paiton และการ COD โครงการใหม่

บล.แลนด์แอนด์เฮ้าส์คงคำแนะนำ "ซื้อ" (ราคาเหมาะสม 37.00 บาท) จากภาพการเติบโตปีหน้ามีความชัดเจน ขณะที่หุ้นยังซื้อขายด้วย P/B เพียง 0.6x และอัตราเงินปันผล 5.7%

บล.กรุงศรี : Valuation น่าสนใจแต่รอดูการเติบโตของ RoE

บล.กรุงศรีมีมุมมอง Neutral สำหรับ RATCH หลังการประชุมนักวิเคราะห์ ถึงแม้ว่ากลยุทธ์ของบริษัทในการมุ่งเน้นการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในพลังงานหมุนเวียน แต่เราคาดผลประกอบการหลักยังจะมาจากแหล่งพลังงานแบบดั้งเดิมในช่วง 2-3 ปีจากนี้ โดยเฉพาะส่วนแบ่งกำไรจากPaiton และ HKP จะชดเชยผลประกอบการจาก RG ที่จะหมดอายุในปี 2568/2570 ได้

เรามองการประเมินมูลค่าหุ้นน่าสนใจ แต่การจะทำให้ ROE ไปถึงเป้าหมายที่ 7-8% ของบริษัทอาจเป็นเรื่องท้าทาย จากปัจจุบันอยู่ที่ 5% เนื่องจากเราคาดผลตอบแทนจากพลังงานหมุนเวียนจะน้อยกว่าผลตอบแทนจากโครงการต่างๆในมือ