กลุ่มแบงก์ การเติบโตสินเชื่อดีขึ้น

#หุ้นธนาคาร #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์ โดย บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส

การเติบโตของสินเชื่อดีขึ้น

บล.ดีบีเอสฯระบุว่า สินเชื่อ 7 ธ.พ.ที่เราวิเคราะห์หดตัว 2.3% YTD ในช่วง 10 เดือน 2567 โดยสินเชื่อเดือนต.ค.67 ลดลง 0.1%MoM และหดตัว 2.5%YoY ส่วนเงินฝากเพิ่มขึ้น 1.5%MoM, 1.4%YoY และ 1.2%YTD แต่เงินกู้ยืมลด 0.9%%MoM, 15.3%YoY และ 14.2%YTD ยังผลให้สัดส่วน LDR (รวมเงินกู้ยืม) ยังต่ำที่ 81.4% ในสิ้นต.ค.67 (เทียบกับ 83.8% ในสิ้นปี 66)

สินเชื่อรายใหญ่เติบโตดีขึ้นในเดือนต.ค.66 ขณะที่สินเชื่อ SME ขนาดกลาง-เล็ก และสินเชื่อรายย่อย (โดยหลัก คือ สินเชื่อเช่าซื้อ และสินเชื่อบ้าน) ยังคงลดลง

มีเพียง SCB ที่สินเชื่อขยายตัวได้ใน 10 เดือน 2567-YTD หากพิจารณาสินเชื่อเดือนต.ค.เทียบกับก.ย. (MoM) พบว่าสินเชื่อ BBL ขยายตัวสูงสุดที่ 1.6%MoM เพราะสินเชื่อรายใหญ่และสินเชื่อต่างประเทศโตดีขึ้น ส่วน KBANK มีสินเชื่อเติบโต 0.9%YoY ด้าน SCB สินเชื่อขยายตัวดีสุดที่ 0.1%YTD

บล.ดีบีเอสฯ คงให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มธ.พ.เป็น Neutral โดยมี KTB, TTB และ BBL เป็นหุ้น Top Picks ทั้งนี้คาดว่าการปล่อยสินเชื่อในไตรมาส 4/67 จะเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มสินเชื่อรายใหญ่ แต่สินเชื่อ SME ขนาดกลาง-เล็ก และรายย่อยยังคงซบเซา

ธนาคารพาณิชย์คงระมัดระวังการปล่อยสินเชื่อในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า อย่างไรก็ดี Valuation หุ้นกลุ่มธ.พ.ถูก โดยมี P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า และให้ DY สูง

# KTB - มีผลดำเนินงานแข็งแกร่ง คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ และมีแนวโน้มเติบโตดี แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 25 บาท

# TTB - คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น จ่ายปันผลสูง และกำไรสุทธิบรรทัดสุดท้ายเติบโตดี จากมีผลขาดทุนในการปิด TBANK มาช่วยลดหย่อนภาษี แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 2.12 บาท

# BBL – คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ Valuation ถูก โดยราคาหุ้นมี P/BV ตำเพียง 0.5 เท่า และได้อานิสงส์จากการลงทุนที่ฟื้นตัว เพราะมีฐานลูกค้าธุรกิจใหญ่จำนวนมาก แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 196 บาท