เคาะไป คุยไป : เคาะ BEM

#BEM #ทันหุ้น - ผลประกอบการ 3Q/67 รายงานกำไรสุทธิเท่ากับ 1.067 พันล้านบาท +10%YoYดีกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย จากรายได้ค่าโดยสารที่เพิ่มขึ้น ตามปริมาณผู้โดยสาร และการปรับขึ้นอัตราค่าโดยสาร รวมถึงธุรกิจทางพิเศษที่ยังปรับตัวขึ้นเล็กน้อยตามปริมาณรถที่ยังขยายตัวทั้งทางพิเศษศรีรัชและอุดรรัถยา ด้านอัตรากำไรสุทธิสิ้นงวดอยู่ที่ 23.16% ปรับตัวขึ้นจากปีก่อนที่ 21.99% ขณะที่ Net IBD/Eสิ้นงวดเท่ากับ 1.87 เท่า จากปีก่อนที่ 1.69 เท่า เนื่องจากมีเงินกู้ยืมและหุ้นกู้ที่เพิ่มขึ้น แต่ยังน้อยกว่าระดับ 2.5 เท่า

ธุรกิจมีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันที่ -6.3%YTDจึงมองว่าเป็นจังหวะสะสมระยะกลาง-ยาว โดย แนวโน้มผลประกอบการ 4Q/67F คาดว่าจะขยายตัว YoY จากจำนวนผู้ใช้รถไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น และค่าโดยสารที่เพิ่มขึ้น ส่วนธุรกิจทางด่วนมองว่าจะยังทรงตัว QoQ ส่วนด้านกำไรสุทธิยังขยายตัว YoY แต่ชะลอตัว QoQ เนื่องจากไม่ได้รับรู้ปันผลจาก TTQ, CKPแต่ทั้งนี้แนวโน้มผลประกอบการทั้งปี 67 จาก Bloomberg เท่ากับ 3.8 พันล้านบาท +8.8%YoY ทำนิวไฮ ส่วนปี 68F เท่ากับ 4.2 พันล้านบาท +12.2%YoY โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 11.36 บาท Upside มากกว่า 50%

ในเชิง Sentiment ขานรับการเปิดตัวโครงการอสังหาขนาดใหญ่ 2 โครงการอย่าง One Bangkok และ Dusit Central Park ช่วยหนุนผู้ใช้รถไฟฟ้า MRT สถานีลุมพินี และทางด่วนด่านพระราม 4 รวมถึงรอความคืบหน้าของนโยบายรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค แนวโน้มการปรับตัวมีโอกาสที่จะสร้างฐานราคาหรือสิ้นสุดรอบขาลง โดยสัญญาณขัดแย้งขาขึ้นระหว่างวันราคาที่สร้างจุดต่ำใหม่กว่า Indicator ที่ไม่สร้างจุดต่ำใหม่กว่า ระยะสั้นการแกว่งตัวเน้นยืนกรอบแนวรับ Double Bottom 7.35 และแนวรับจิตวิทยา 7.30 เป็นจุดพิจารณาสร้างฐานราคา แนวต้าน SMA 13 วัน 7.55