เคาะ MOSHI

#ทันหุ้น - ผลประกอบการ 3Q67 มีกำไรสุทธิ 108.14 ล้านบาท +33.2%QoQ, +29.8%YoY เติบโต QoQ แม้ใน 3Q จะเป็นช่วง low season ของธุรกิจ แต่เติบโตโดดเด่นตามการแก้ไขปัญหา Shortageการปรับปรุงสินค้าคงคลัง รวมถึงอานิสงส์จากการแจกเงิน 1 หมื่นช่วงปลายไตรมาส ส่งผลให้ SSSG ขยายตัว 5.7% เทียบกับไตรมาสก่อนที่ -8.5% ส่วนการขยายตัว YoYตามการขยายสาขาใหม่ 37 สาขา มาอยี่ 153 สาชา พร้อมกับความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ที่มีสินค้าใหม่กว่า 5,000 SKUs และความสำเร็จกับการผลิตภัณฑ์ Collaboration พิเศษ ได้แก่ Moshi x Butter Club และ Moshi x Ten&Canale ด้าน GPM สิ้นงวดอยู่ที่ 52.8% ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนที่ 53.1% และปีก่อนที่ 53.1% จากการร่วมมือกันข้าง แต่ถ้าไม่นับรายการดังกล่าว จะปรับตัวขึ้นเป็น 53.8% จากการปรับเพิ่มสัดส่วนของสินค้านำเข้าสำหรับ The OK. Station

ผู้บริหารตั้งเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ (CAGR) ตลอดระยะ 3 ปี (66-68) เติบโตไม่ต่ำกว่า 15-20% โดยอัตราการเติบโตมาจากยอดขายจากร้านสาขาใหม่ และยอดขายจากสาขาเดิม ผ่านกลยุทธ์สำคัญต่างๆ ได้แก่ การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องในพื้นที่ที่มีศักยภาพ การปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับความต้องการของตลาด และการสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ Collaboration ที่โดดเด่นเพื่อสร้างสีสันให้กับผู้บริโภค รวมถึงการได้รับแรงสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และการกลับมาของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศ ส่วน GPM ที่ขยับขึ้นตามสัดส่วนสินค้า Moshi Moshi (GPM ราว 60-65%) และ The Ok station (GPM ราว 30%) ที่สูงขึ้น

Bloomberg consensus ประเมินกำไรสุทธิปี 67-68F เท่ากับ 495.8 ล้านบาท +27.5%YoY และ 606.6 ล้านบาท +21.6%YoY มีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 58.86 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม”

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นการเรียงตัวหรือการแกว่งตัวของกลุ่มแท่งเทียนโดจิ ที่สร้างฐานแนวรับและกลับตัวขึ้นยืนเหนือSMA5วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวรับได้อย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงแท่งเทียน 49.50/50 หรือแนวต้านDouble Top ผ่านยืนควรมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นสนับสนุนต่อยอดขาขึ้น

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 49.50-50/52.50-53
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 47.25-47/46 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา