> SET > ITC

12 มกราคม 2025 เวลา 10:30 น.

ITC ยูโอบี หั่นกำไรปี 67-68 ลง มองความสามารถทำกำไรลด-ผลกระทบภาษี

#ITC #ทันหุ้น-บล.ยูโอบี เคย์เฮียน(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด(มหาชน) หรือ ITC ได้ปรับลดคำแนะนำลงเป็นถือ ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ลดลงมาอยู่ที่ 22.00 บาท เนื่องจากอัพไซต์และโมเมนตัมกำไรไม่น่าสนใจ พร้อมทั้งปรับลดกำไรปี 2567 ลง 5.6% และปี 2568 ลง 21.8% โดยในปี 2567ได้รับแรงกดดันหลักๆ จากโมเมนตัมกำไรไตรมาส 4/67 ที่คาดว่าอ่อนตัวลง ส่วนกำไรในปี 2568 คาดว่าจะได้รับผลกระทบส่วนใหญ่จากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง และอัตราภาษีที่สูงขึ้น โดยผลกระทบของ Global minimum tax หรือ GMT ยังไม่ชัดเจน บริษัทยังคงต้องรอการตำนวณค่าใช้จ่ายทางภาษีซึ่งจะถูกจัดสรรจาก TU ซึ่งเป็นบริษัทแม่ โดยผู้บริหารเชื่อว่า  effective tax rate สำหรับปี 2568 อาจยังคงอยู่ต่ำกว่า 15% 


ฝ่ายวิจัยยูโอบี ได้คำนึงถึงผลกระทบของ GMT อย่างรอบคอบ ซึ่งจะส่งผลให้มี effective tax เป็น 15% ในปี 2568 ดังนั้นคาดว่ากำไรหลักของ ITC ในปี 2568 จะลดลง 9.2% อิงจากการวิเคราะห์ sensitivity analysis โดย effective tax ที่ลดลง 1% จะส่งผลในเชิงบวกต่อกำไรและราคาเป้าหมายในปี 2568 ที่ 1.2%และ 0.27 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ 


นอกจากนี้ฝ่ายวิจัย คาดว่ารายได้ไตรมาส 4/67 ของ ITC จะน่าตื่นเต้นน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 25% จากไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 29.8% ซึ่งหลักๆ เกิดจากการไม่มีกำไรจากการกลับรายการตั้งสำรอง ผลกระทบจากค่าเสื่อมราคาของโรงงานแห่งใหม่ และต้นทุนที่สูงขึ้น โดยคาดว่าไตรมาส 4/67 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 876 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY แต่ลดลง 10% QoQ 


ส่วนแนวโน้มในปี 2568 คาดว่ากำไรจะต้องเผชิญกับความท้าทายมากขึ้น คาดว่าปัจจัยหนุนสำคัญจะเป็นรายได้รวมที่ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากผลิตภัณฑ์ใหม่ และ organic demand อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้จะถูกหักลบด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง เนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นของโรงงานแห่งใหม่ และไม่มีกำไรจากการกลับรายการตั้งสำรอง 

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวล่าสุด

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X