#RS #ทันหุ้น – “เฮียฮ้อ” แจ้งขายสัญญาล่วงหน้า RS บางส่วน (2,968 สัญญา) ที่ราคาฟลอร์เมื่อวานนี้ (9 ม.ค.) 1.82 บาทต่อหุ้น แต่ยังมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เหลืออยู่ 15,988 สัญญา พร้อมแจ้งขายหุ้น RSXYZ 14.7 ล้านหุ้น ราคาเฉลี่ย 0.87 บาทต่อหุ้น บล.กรุงศรีชี้ RS มีความเสี่ยงสูง

นายสุรชัย เชษฐโชติศักดิ์ หรือ “เฮียฮ้อ” ประธานกรรมการ/ประธานกรรมการบริหาร/ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท อาร์เอส จำกัด (มหาชน) หรือ RS แจ้งการเปลี่ยนแปลงการถือหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของผู้บริหาร (แบบ 59) ระบุว่า วันที่ 7 ม.ค.68 ได้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงราคาหรือผลตอบแทนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียน (Single Stock Futures) ที่มีการซื้อขายใน TFEX หุ้น RS จำนวน 7 สัญญา ราคาเฉลี่ย 5.38 บาท และในวันที่ 9 ม.ค.68 ได้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวน 2,968 สัญญา ราคาเฉลี่ย 1.82 บาท ส่งผลให้มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เหลืออยู่จำนวน 15,988 สัญญา

(ทั้งนี้ Single Stock Futures หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงกับราคาหุ้นรายตัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ปัจจุบันมีให้เลือกลงทุนมากกว่า 120 บริษัทซึ่งคัดเลือกมาจากหุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายสูงในตลาดหุ้นไทย โดยราคา Single Stock Futures จะปรับตัวตามราคาหุ้นที่อ้างอิงจึงสามารถใช้สร้างผลตอบแทนจากการขึ้นลงของราคาหุ้นอ้างอิง หรือใช้ป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นอ้างอิงได้

ลักษณะของสัญญา Single Stock Futures

เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผู้ซื้อและผู้ขายทำการตกลงซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงหุ้นรายตัวหรือ Single Stock ในปริมาณ ราคา และวันที่ส่งมอบในอนาคต โดย Single Stock Futures 1 สัญญาจะเทียบเท่ากับ 1,000 หุ้น ทำให้การเคลื่อนไหวของราคา Single Stock Futures ทุกๆ 1 บาท จะมีมูลค่าเท่ากับ 1,000 บาท และการชำระราคาส่วนต่างกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นด้วยเงินสด (Cash Settlement)
อ่านเพิ่มเติมที่ https://www.tfex.co.th/th/education/knowledge/article/8-single-stock-futures )

ภาวะการซื้อขายหุ้น RS วันที่ 9 ม.ค. ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในช่วง 1.81-1.82 บาท ก่อนปิดที่ 1.81 บาท ลดลง 0.79 บาท -30.38% มูลค่าซื้อขาย 29.31 ล้านบาท

ในวันที่ 10 ม.ค. ราคาหุ้น RS ยังอ่อนตัวลงต่อเนื่องจากระดับ 1.81 บาท ลงไปติดฟลอร์ที่ 1.27 บาทช่วงก่อนเวลา 12.00 น. โดยมีแรงซื้อเข้ามาอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาหุ้นขึ้นไปปิดที่ 1.50 บาทลดลงจากวันก่อน 0.31 บาท -17.13% มูลค่าการซื้อขาย 2,456.15 ล้านบาท มากที่สุดเป็นลำดับ 2

นอกจากนี้ นายสุรชัย แจ้งว่าในวันที่ 9 ม.ค.68 ได้ขายหุ้น  บริษัท อาร์เอสเอ็กซ์วายแซด จำกัด (มหาชน) หรือ RSXYZ (เดิมชื่อ GIFT) จำนวน 14.7 ล้านหุ้น ราคาเฉลี่ย 0.87 บาทส่งผลให้เหลือถือหุ้น 272.46 ล้านหุ้น

การซื้อขายหุ้น RSXYZ เมื่อวันที่ 9 ม.ค. ราคาเคลื่อนไหวในกรอบ 0.85-1.01 บาท ก่อนจะปิดที่ 0.96 บาท เพิ่มขึ้น 0.16 บาท +20% มูลค่าการซื้อขาย 300.64 ล้านบาท

ในวันที่ 10 ม.ค. ราคาหุ้น RSXYZ ลดลงไปติดฟลอร์ที่ 0.68 บาท ช่วงเวลาเที่ยงวัน ก่อนจะกระเตื้องขึ้นมาปิดที่ 0.80 บาท ลดลง 0.16 บาท -16.67% มูลค่าการซื้อขาย 103.18 ล้านบาท

บทวิเคราะห์หุ้น RS โดย บล.กรุงศรีเมื่อวันที่ 8 ม.ค.68 ระบุว่าได้สอบถามฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ หรือ IR ไม่พบประเด็นลบใหม่ ขณะที่เรามองหุ้น RS มีปัจจัยลบกดดันจากผลการดำเนินงานยังมีแนวโน้มขาดทุนฐานะการเงินเริ่มมีความเสี่ยง และราคาหุ้นมีความเสี่ยงจากการใช้หุ้นวางประกันบัญชีมาร์จิ้น

สรุปปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับราคาหุ้น RS

ผลการดำเนินงานยังไม่สดใส งวดไตรมาส 3/67 RS รายงานผลการดำเนินงานปกติมีผลขาดทุน -301ลบ. (พลิกจากกำไร 71 ลบ. ในไตรมาส 3/66 และขาดทุนเพิ่มจาก -64 ลบ. ในไตรมาส 2/67) เนื่องจากรายได้ลดลงกว่า -37%yy และ -20%qq ตามการหดตัวของรายได้ธุรกิจ Commerce และ Entertainment และแนวโน้มไตรมาส 4/67 เราคาด RS ยังคงมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานปกติต่อเนื่อง

ฐานะทางการเงิน ณ สิ้นไตรมาส 3/67 มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ย 3,839 ลบ. แบ่งเป็นเงินกู้ระยะสั้น 1,507 ลบ. เงินกู้ระยะยาว 1,835 ลบ. (ครบกำหนด 1 ปี 502 ลบ.) และหนี้สินสัญญาเช่าทางการเงิน 497 ลบ. และมีส่วนของผู้ถือหุ้น 3,141 ลบ. คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อทุน 1.5x เรามองว่าฐานะการเงินไม่แข็งแรงนักภายใต้สภาวะที่ผลการดำเนินงานยังมีแนวโน้มขาดทุน

ไม่ประสบความสำเร็จในการปรับโครงสร้างบริษัท เมื่อวันที่ 21 พ.ย.67 RS มีการแจ้งยกเลิกการเข้าลงทุนในบริษัท GIFT (ปัจจุบันชื่อ RSXYZ) เนื่องจากราคาหุ้น GIFT มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเงื่อนไขทางธุรกิจที่ตกลงไว้เดิมอาจไม่ก่อประโยชน์สูงสุดต่อบริษัทและผู้ถือหุ้น ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 6 พ.ย.67 ก.ล.ต.มีการให้ RS ชี้แจงข้อมูลการปรับโครงสร้างบริษัทข้างต้น

การซื้อขายหุ้นของผู้บริหาร เราพบว่าช่วงปลายปี 2567 ผู้บริหารและผู้ถือหุ้นใหญ่ RS มีการขายหุ้น 4-5 ครั้ง (ครั้งละประมาณ 5-10 ล้านหุ้นที่ราคา 5.5-5.86 บาท/หุ้น) แม้ว่าจะคิดเป็นสัดส่วนไม่มากเมื่อเทียบกับจำนวนหุ้นทั้งหมด แต่เรามองไม่เป็นบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

การใช้หุ้นวางเป็นประกันในบัญชีมาร์จิ้น ตามรายงาน ตลท. เดือน พ.ย.67 เราพบว่าหุ้น RS ถูกใช้เป็นหลักทรัพย์วางเป็นประกันในบัญชีมาร์จี้นของลูกค้าจำนวน 222 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วน 10% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด และคิดเป็นสัดส่วน 60% ของการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายย่อย มีความเสี่ยงถูก Force Sell เมื่อราคาหุ้นลดลง

ความเห็นและคำแนะนำเรายังคงไม่มีคำแนะนำ และราคาเป้าหมาย (TP25F) หุ้น RS เบื้องต้นเรามองการพลิกฟื้นธุรกิจหลัก Commerce และ Entertainment ของ RS มีความท้าทายสูงขณะที่เริ่มมีความเสี่ยงทางด้านฐานะทางการเงินจากอัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อทุนมีแนวโน้มสูงขึ้น

นอกจากนี้ ยังมีเงินกู้ระยะยาวที่จะครบกำหนดชำระภายในเดือน ก.ย.68 จำนวน 502 ลบ. ในขณะที่ RS มีเงินสด ณ สิ้นงวดไตรมาส 3/67 ที่ 306 ลบ. และมีความเสี่ยงราคาหุ้นได้รับผลกระทบจากการ Force Sell ของหุ้นที่ถูกใช้วางเป็นประกันในบัญชีมาร์จิ้น