#SISB #ทันหุ้น-แนวโน้ม 4Q/24F เราคาดกำไรสุทธิราว 240-250ล้านบาท เติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ //YoY และอาจทำนิวไฮ จากผลของการปรับค่าเทอมที่เพิ่มขึ้นเต็มไตรมาส และจำนวนนักเรียนที่ใกล้เคียงเป้า 4,600 คน ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ และผลของ Economies of scale หนุนให้ EBITDA margin ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 48.0-48.5%ส่วนภาพทั้งปี ประมาณการจาก Bloomberg เท่ากับ 890ล้านบาท +33%YoY (ประกาศงบ 4Q วันที่ 20 ก.พ.)

ผู้บริหารมีแผนเพิ่มจำนวนนักเรียนในปี 25-26F เท่ากับ 5,000 คน และ 5,400คนตามลำดับ และเป้าหมายรายได้ในปี 26F แตะระดับ 3.1พันล้านบาท สำหรับปี 25F มีแผนปรับขึ้นค่าเทอม 3% และพยายามคงสัดส่วนต้นทุนคงที่ราว 46%ของรายได้ รวมถึงขยายสาขาโรงเรียนใหม่แห่งที่ 7 (รังสิต) คาดเปิดทำการ 4Q/26F โดยเจาะกลุ่มตลาด Mid to high

ราคาที่ปรับตัวลงราว 17%ในเดือนม.ค. ได้สะท้อนปัจจัยลบการปรับขึ้นค่าเทอมในปี 25ที่น้อยกว่าปี 24รวมถึงความกังวลจำนวนนักเรียนไม่เป็นไปตามเป้าหมายบริษัท โดยเฉพาะนักเรียนจากจีน แต่เราประเมินว่าตลาดได้ซึมซับข่าวลบไปพอสมควรแล้ว

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค  ระหว่างวันปรับตัวยืนแนวรับจุดต่ำแท่งเทียนคู่หรือแนวรับจิตวิทยา 25.00 ยืนเหนือมั่นคงแนวโน้มสร้างฐานราคา หรือสร้างกรอบแกว่งตัวออกด้านข้าง โดยแนวต้านหลักจุดทดสอบ Double Top 26.50 ผ่านยืนควรมีปริมาณการซื้ขายเพิ่มขึ้น แนวรับหลักเน้นยืน Gapแนวรับ 24.30

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 26.50/28.25
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 25/24.30 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา