เคาะ SAV

#ทันหุ้น-เราประเมินผลประกอบการ 4Q/67F ของ SAV จะขยายตัวทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากปริมาณการจราจรทางอากาศของกัมพูชาปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะงวดนี้ที่เป็นไฮซีซัน และล่าสุดสายการบินในประเทศกัมพูชามีการรับเครื่องบินเพิ่มเพื่อรองรับการการท่องเที่ยวที่มากขึ้น ซึ่งรัฐบาลกัมพูชาได้เดินหน้ากระตุ้นการท่องเที่ยวให้กัมพูชามากขึ้น ขณะที่สนามบินอินเตอร์เนชั่นแนลของกัมพูชาก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะหนุนปริมาณจราจรทางอากาศ ขณะที่แนวโน้ม GPM คาดจะแตะระดับ 52.5-53.0% ได้ ตามค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงในงวด

ด้าน Bloomberg ประเมินกำไรสุทธิ 4Q/67F ทำนิวไฮที่ 132 ล้านบาท +5%QoQ, +46%YoY ขณะที่ภาพปี 67-68F คาดที่ 471 ล้านบาท +59.5%YoY และ 574 ล้านบาท +25.5%YoY ตามลำดับ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 26.47 บาท โดยในเชิง Valuation มีความน่าสนใจ โดยราคาซื้อขายปัจจุบันอยู่บน FWD PE12m ที่ 18.4 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มในภูมิภาคที่ 15 เท่า แต่มองว่าเหมาะสมเนื่องจาก SAV มีการเติบโตของกำไรที่สูงกว่ากลุ่มสำหรับปี 67-68F ขณะที่ยังมีปัจจัยบวกที่รออยู่จากดีลการบริหารสนามบินที่ลาว และการเข้าร่วมงานประมูลของ AOT จึงเป็นจังหวะที่ดีในการซื้อสะสมระยะกลาง-ยาว

แนะนำ “เคาะ” ครับ ในเชิงปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นแท่งเทียนเรียงตัวไม่สร้างจุดต่ำใหม่กว่า แนวโน้มแกว่งตัวเพื่อสร้างฐานราคา แนวต้านสำคัญSMA5วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวต้านขาลง 17.30 ผ่านยืนมั่นคงเป็นสัญญาณซื้อสิ้นสุดรอบขาลง แนวต้านหลักSMA13วัน 17.70 แนวรบสำคัญเน้นยืน 16.60/16.30

คำแนะนำASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 17.30/17.70/18.30
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 16.60/16.30 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา