#LTS #ทันหุ้น-สวัสดีครับนักลงทุนทุกท่าน วันนี้ผมนำบทวิเคราะห์ของ บล.หยวนต้า ที่น่าสนใจมาเล่าให้ฟังครับ คือ บทวิเคราะห์ของ LTS หรือ บริษัท ไลท์อัพ โทเทิล โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) ครับ

ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านอุปกรณ์ IoT เช่น ระบบ Home automation และ เสาไฟฟ้าอัจฉริยะ (Smart pole) มีการพัฒนาทีม IT Solution รับงานให้คำปรึกษา วางแผน จำหน่ายและสร้างระบบ Software รวมถึงให้บริการหลังการขาย นอกจากนี้ยังมีการพัฒนา Software ของบริษัทเองเพื่อใช้กับอุปกรณ์อัจฉริยะที่บริษัทพัฒนาขึ้น และมีการตั้งบริษัทย่อยร่วมกับ Siam AI ชื่อบริษัท ไลท์อัพ เอไอ โซลูชั่น จำกัด เพื่อ ประกอบธุรกิจด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทุกรูปแบบ

ซึ่ง Siam AI มีแผนลงทุนในธุรกิจ GPU Server เพื่อรองรับความต้องการลูกค้าทั้งในประเทศ และต่างประเทศที่ต้องการจะตั้ง Server ในไทย ในช่วง 3 ปีข้างหน้าราว 1.0 แสนล้านบาทโดยงานในมือที่เห็น ความต้องการ ณ ขณะนี้มีความต้องการใช้งาน Commissioning ในปี 2025 ไม่น้อยกว่า 5.0 พันล้านบาท ซึ่งเราคาดว่างานทั้งหมดจะเป็นโอกาสของ LTS แต่เพื่อความระมัดระวัง นักวิเคราะห์ของเราจึงรวมไว้เพียง 15% ของมูลค่างานดังกล่าว ซึ่งทั้งหมดเป็นรายได้ของ LTS ด้วยอัตรากำไรสุทธิที่คาดไว้ค่อนข้าง Conservative เพียง 7.2%

ส่วนงานแรกที่คาดว่าจะได้รับอย่างเป็นทางการคาดว่าจะสามารถสรุปได้ภายใน 1Q/25 และอาจใช้เวลาในการดำเนินการไม่นาน จึงมีโอกาสที่จะสามารถรับรู้รายได้บางส่วนหรือทั้งหมดใน 1Q/25 เมื่อประกอบกับรายได้ให้เช่า GPU ที่จะเริ่มเข้ามาเป็นไตรมาสแรก ทำให้กำไร 1Q/25 อาจทำระดับสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่อง และคาดว่างาน Commissioning จะมีต่อเนื่องทุกไตรมาสของปีนี้

นอกจากนี้ยังมีงานเสาไฟอัจฉริยะที่คาดว่าจะได้งาน อย่างน้อย 1 –2 จังหวัดในช่วง 1H/25 ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทมีแผนเติบโตแบบ Inorganic ด้วยการซื้อหรือ ควบรวมกิจการ ซึ่งอยู่ระหว่างการศึกษา โดยเน้นธุรกิจด้าน IT และเทคโนโลยีเพื่อต่อยอดความเชี่ยวชาญของบริษัท ซึ่งต้องเป็นบริษัทที่มีกำไรอยู่แล้วและสามารถทำให้กำไรเติบโตมากขึ้นหลัง M&A ซึ่งเราคาดว่าจะชัดเจนใน 1H/25 เช่นกัน

ส่วนในด้าน Valuation ด้วยความที่ราคาหุ้นปรับฐานลงมามาก ตามทิศทางทาง SET INDEX ที่อ่อนแรง ทำให้ PER2025 เหลือเพียง 13.1 เท่า ซึ่งผมมองว่าเป็นโอกาสสะสม เพราะ 1. คาดกำไรปี 2025 โต 89% YoY เป็น 145 ล้านบาท และคาดโตต่ออีก 20% YoY เป็น 174 ล้านบาท ในปี 2026  2. ฐานะทางการเงินแข็งแกร่งเป็น Net Cash และ 3. ให้ ROE สูงถึง 32% ในช่วงปี 2025-2026 ผมจึงมอง LTS เป็น Growth Stock ที่น่าสนใจมาก เพราะนอกจากจะเติบโตด้วย New S-Curveที่อิงอยู่กับการพัฒนา AI, Cloud, Data Center แล้ว Valuation ปัจจุบันยังอยู่ในโซนที่ถูกมากด้วย

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ประเมินราคาเหมาะสมที่ 21.00 บาท มี Upside 128% ส่วนทางเทคนิค มีแนวรับที่ 8.70-9.00 บาท และแนวต้านที่ 10.30 บาท และ 11.30 บาท ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก SET INDEX ยังแกว่งตัวผันผวน จากทั้งปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายใน การลงทุนในหุ้นขนาดกลาง-เล็ก จึงต้องอาศัยความอดทนเพื่อต่อสู้กับความผันผวนที่สูงกว่าปกติ เพราะฉะนั้น LTS จึงเหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงนะครับ

สุดท้ายนี้ ขอให้ทุกท่านประสบความสำเร็จในการลงทุนทุกด้าน พบกันใหม่สัปดาห์หน้า สวัสดีครับ