#DIF #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ดิจิทัล(DIF)โดยได้ปรับลดคำแนะนำเป็น ถือ จากเดิมแนะนำซื้อ  พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ลง 3.3% จาก 9.00 บาท เป็น 8.70 บาท สาเหตุที่ลดคำแนะนำ เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแผนการชำระหนี้ในอนาคต ซึ่งอาจเร่งตัวขึ้น และส่งผลให้ DPU อาจจะลดลงในระยะกลางถึงระยะยาว และคาดว่า DIF จะให้ market IRR ที่ 8.2% จนถึงสิ้นสุดสัญญาเช่าในปี 2586 

ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยกสิกรไทยได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568-2570 ของ DIF ลง 0.1% ,0.3% และ 0.6% เป็น 1.16 หมื่นล้านบาท, 1.17 หมื่นล้านบาท และ 1.2 หมื่นล้านบาท สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากหนี้คงค้างที่มากกว่าคาดการณ์เดิมในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ได้ปรับเพิ่มประมาณการ DPU ในปี 2568-2570 ขึ้น 3.4%, 10.8% 14.5% เป็น 0.86 บาท ,0.85 บาท และ 0.87 บาท ซึ่งได้รับแรงสนับสนุนจากภาระการชำระหนี้ที่ลดลง อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยค่อนข้างผิดหวังเล็กน้อยกับอัตราดอกเบี้ยของหนี้ฉบับใหม่ที่สูงกว่าหนี้ชุดก่อน โดยพิจารณาจากอันดับเครดิตของ sponsor ปัจจุบันที่ A+ ซึ่งแข็งแกร่งกว่าปี 2563 (BBB+) ที่เป็นปีที่กองทุนเข้าทำสัญญาเงินกู้ฉบับที่ 4

ทั้งนี้จากกงาน Opportunity Day ผู้จัดการกองทุนประเมินว่าส่วนแบ่งตลาดอินเตอร์เน็ตความเร็วสูงประจำที่(FBB) ของ TRUE ในปี 2567 อยู่ที่ 32% (เทียบกับปี 2566 อยู่ที่ 33%) และคาดว่าในปี 2568 จะไม่มีการเปลี่ยนแปลง ซึ่งผู้จัดการกองทุนเชื่อว่า DIF จะสามารถต่ออายุสัญญาเช่าสินทรัพย์ FOC ส่วนใหญ่ออกไปอีกเป็นเวลา 10 ปี หลังเดือน ก.ย. 2576 บนเกณฑ์รายได้จาก FBB ของ TRUE จะต้องมากกว่า 1.65 หมื่นล้านบาทในปี 2575 หรือหากส่วนแบ่งตลาดของ TRUE สูงกว่า 33% 

ช่องทางเฟสบุ๊ก ติดตามข่าวได้ที่เพจ ทันหุ้นออนไลน์

https://www.facebook.com/thunhoonnews