#MONO #ทันหุ้น-บล.ลิเบอเรเตอร์ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท โมโน เน็กซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MONO โดยแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 1.45 บาท คาดว่าในปี 2568 ผลประกอบการจะพลิกมีกำไร 191 ล้านบาท หากเป็นไปตามสมมติฐานสมาชิก 2.0 ล้านราย แม้ธุรกิจเดิม MONO29 รายได้โฆษณาจะลดลง 10% ก็ตาม 

โดยในปีนี้ MONO จะเป็นปีทีท้าทาย เพราะจะเป็นผู้ให้บริการถ่ายทอดฟุตบอลพรีเมียร์ลีก และเอฟเอคัพ ด้วยระบบ Streaming ของตนเองด้วยช่อง Monomax โดยการถ่ายอดครั้งนี้ไม่ได้ใช้ระบบจานดาวเทียม แต่ใช้ระบบ Streaming ซึ่ง Smart TV, Smartphone 4G, กล่อง Android สามารถโหลดแอป MonoMax ดูได้ทันที ดังนั้นการเข้าถึงลูกค้าจึงทำได้เร็วมาก และยังป้องกันการลักลอบได้ง่ายกว่าจากการ encrypt และ Watermarking รายบัญชี ทำให้การตรวจจับด้วย AI ทำได้ง่ายดาย และรวดเร็ว 

ประการต่อมาคือค่าลิขสิทธิ์ถ่ายทอดเป็นภาระของ JAS ที่  1.9 หมื่นล้านบาท  ขณะที่ MONO เป็นเพียงผู้รับจ้างถ่ายทอดเท่านั้น มีรายรับแน่นอนจาก JAS ที่ 50 บาท/ สมาชิก/ เดือน ขณะที่จุดคุ้มทุนฝ่ายวิจัยลิเบอเรเตอร์ประเมินได้ที่ 8 แสนราย เทียบกับศักยภาพตลาด 3.6 ล้านราย และกลุ่มแฟนบอลจากผู้ให้บริการรายเดิม 1.2 ล้านราย ซึ่งย้อนไปในปี 2560 ผู้ให้บริการรายดังกล่าวเคยให้บริการถึง 3.9 ล้านรายอีกด้วย สะท้อนว่าอุปสงค์มีมากพอ หากให้บริการในราคาที่จับต้องได้ ซึ่ง JAS ตั้งเป้าไม่เกิน 400 บาท/ เดือน ซึ่งต่ำกว่าปัจจุบันไม่น้อยกว่า 40%  

“JAS และ MONO จะเริ่มทำการตลาดได้ราวเดือน มิ.ย. จากเงื่อนไขด้านลิขสิทธิ์ ทำให้ฉากทัศน์ที่เราจัดทำจะชัดเจนหลังจากนั้น ระหว่างนี้เพื่อความอนุรักษ์นิยมเราใช้ P/E25E-26E ของ SET index ที่ 12.6-11.5 เท่า เป็นจุดอ้างอิง ได้ราคาเหมาะสมปี 2026 ซึ่งมีรายได้เต็มปี 1.45 บาท (ปีนี้ 0.69 บาท) อิงสมาชิก 2.0 ล้านราย ส่วนกรอบเป้าสมาชิกของ ผบห.นั้นสะท้อนเป็นราคาเหมาะสมได้ที่ 1.45/2.76/4.07 บาท ตามลำดับ เรามองว่าหุ้นต้องรอพัฒนาการทางธุรกิจอีกราว 3 เดือน ขณะที่ยังมีความเสี่ยงต้องจับตา จึงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงเท่านั้น”ฝ่ายวิจัยลิเบอเรเตอร์ระบุในบทวิเคราะห์

ช่องทางเฟสบุ๊ก ติดตามข่าวได้ที่เพจ ทันหุ้นออนไลน์

https://www.facebook.com/thunhoonnews