BCPG มุมมองโบรกคาดการไตรมาส 1/68

#bcpg #ทันหุ้น – การซื้อขายหุ้นของ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG วันที่ 2 พ.ค.68 ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในช่วง 6.80-6.95 บาท ก่อนปิดที่ 6.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.05 บาท หรือเพิ่มขึ้น 0.73% มูลค่าการซื้อขาย 21.92 ล้านบาท

คาดว่า BCPG จะประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/68 ในวันที่ 7 พ.ค. โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรสุทธิที่ระดับ 200 ล้านบาท

บล.หยวนต้า คาดกำไรปกติไตรมาส 1/68 ที่ 235 ล้านบาท เติบโตเล็กน้อย QoQ จาก 1)ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯที่คาดเพิ่มขึ้น 2) ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลงตามฤดูกาล และ 3) ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่คาดลดลงตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลง ขณะที่ลดลง YoY จากการหมดสัญญา Adder และการขายโรงไฟฟ้าญี่ปุ่น

เบื้องต้นคาดกำไรไตรมาส 2/68 ที่ราว 250-300 ล้านบาท กลับมาเติบโตทัง QoQ และ YoY หนุนจากปัจจัยฤดูกาลและค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นตั้งแต่เดือน มิ.ย. เป็นต้นไป

หากมองไปช่วงไตรมาส 3-4 ปี 2568 คาดกำไรปกติจะสามารถเติบโต YoY ได้ต่อเนื่องจากการรับรู้ผลจากค่าความพร้อมจ่ายในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นแบบเต็มไตรมาส และการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Monsoon ที่ทยอย COD ในช่วงครึ่งปีหลัง 2568

บล.หยวนต้าปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ลงเป็น 9.00 บาท/หุ้น มี Upside 27.7% คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับการลงทุนระยะยาว

บล.หยวนต้ามองว่าการฟื้นตัวของราคาหุ้นในระยะสั้นอาจยังถูกจำกัดจากแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/68 ที่ยังไม่เด่น เชิงกลยุทธ์นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจพิจารณาเข้าลงทุนหลังการประกาศงบไตรมาส 1/68 ในวันที่ 7 พ.ค.

บล.กรุงศรีมอง Neutral คาดกำไรปกติไตรมาส 1/68 ที่ 237 ลบ. (-31% y-y, +4% q-q) ลดลงy-y ตามรายได้และ Gross margin ต่ำลงจาก Adder โรงไฟฟ้าโซล่าร์หมดอายุ และมีการ Divest โรงไฟฟ้าในญี่ปุ่นออกไปช่วงไตรมาส 2/67 เพิ่มขึ้น q-q ตามปัจจัยฤดูกาล คาดแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2/68 เพิ่มขึ้น y-y. q-q จากปริมาณการผลิตไฟฟ้าในลาว และส่วนแบ่งกำไรจาก US ที่ปรับตัวสงขึ้น โดยในครึ่งปีหลัง 2568 ยังมี Driver บวกช่วยให้เติบโต y-y ได้แก่การ COD โรงไฟฟ้าลมในลาวและเวียดนามรวม 389 MW ii) ส่วนแบ่งกำไรโรงไฟฟ้าก๊าซ US เพิ่มขึ้นจากการปรับค่าความพร้อมจ่ายในครึ่งปีหลัง 2568 แนะนำ Buy ที่ราคาเหมาะสมปี 2568 ที่ 8.00 บาทอิง DCF ระยาวปี 2568-70 BCPG ยังมีการเติบโตของกำไรที่โดดเด่น 28% CAGR และมีความเสี่ยงต่ำจากนโยบายลดค่าไฟในไทย บน Capacity ซึ่ง 90% เป็น Equity MW จากโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ