งบหุ้นเทค ดีกว่าคาด

#ทันหุ้น-รายงาน BLS Top Funds ระบุว่า ตลาดหุ้นโลกฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน โดยได้รับปัจจัยหนุนจากพัฒนาการเชิงบวกในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐกับประเทศต่าง ๆ โดยเฉพาะจีน และผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ออกมาดีกว่าคาด ซึ่งช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกยังเป็นปัจจัยกดดัน หลัง IMF ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกปีนี้เหลือเพียง 2.8% จากเดิม 3.3% โดยเฉพาะประเทศเศรษฐกิจหลัก นอกจากนี้ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐ หลายรายการยังคงอ่อนแอลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

แม้ตลาดเริ่มคลายกังวล แต่ตลาดยังคงเปราะบางจากความไม่แน่นอนของการเจรจาทางการค้า และแนวโน้มเศรษฐกิจชะลอตัว ทำให้เรายังคงแนะนำกลยุทธ์ ทยอยซื้อสะสม ในตลาดหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และมี Valuation ที่น่าสนใจ อย่างตลาดหุ้นอินเดีย เวียดนาม จีน และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เพื่อโอกาสการลงทุนรอบใหม่ ทั้งควรติดตามความคืบหน้าการเจรจาการค้าอย่างใกล้ชิด เพราะจะเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดจังหวะการเพิ่มน้ำหนักลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงรอบถัดไป สัปดาห์นี้ติดตามผลการประชุมเฟด โดยตลาดคาดคงดอกเบี้ย

ตลาดหุ้นเวียดนาม (Neutral) : ดัชนี VNI มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway เพื่อสร้างฐานสำหรับการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ โดยได้รับแรงสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง กำไรของบริษัทจดทะเบียนที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และระดับ Valuation ที่ยังไม่แพง หากการเจรจาการค้ากับสหรัฐ มีความคืบหน้าอย่างชัดเจน ตลาดมีโอกาสฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง จึงแนะนำรอติดตามความชัดเจนจากผลการเจรจาดังกล่าว ซึ่งจะเป็นจังหวะสำคัญในการพิจารณากลับเข้าลงทุนอีกครั้งทำให้เรายังคงมีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นเวียดนามในระยะสั้น

ตลาดหุ้นจีน (Neutral) : ตลาดหุ้นฮ่องกงฟื้นตัวโดดเด่นต่อเนื่องโดยได้รับปัจจัยหนุนจากพัฒนาการเชิงบวกในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐ และผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ออกมาดีกว่าคาด ซึ่งช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน เรายังคงมีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นจีน แนะนำติดตามความคืบหน้าการเจรจาการค้ากับสหรัฐ จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางตลาด อย่างไรก็ตามปัจจัยบวกเฉพาะตัว ที่จะช่วยพยุงตลาดหุ้นจีน ได้แก่ ท่าทีของรัฐบาลที่ยังคงสนับสนุนเศรษฐกิจ และภาคเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยช่วยจำกัด Downside ของตลาด

ตลาดหุ้นอินเดีย (Neutral) : ตลาดหุ้นอินเดียปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ตามทิศทางตลาดหุ้นโลก โดยเริ่มส่งสัญญาณการฟื้นตัวอย่างมั่นคง จากความคืบหน้าในการเจรจาการค้ากับสหรัฐ ที่ใกล้บรรลุข้อตกลง ซึ่งช่วยหนุนกระแสเงินทุนต่างชาติให้ไหลกลับเข้าตลาด โดยเฉพาะในหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่ได้รับอานิสงส์จากอุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ Valuation ของตลาดอยู่ในระดับน่าสนใจ หลังเผชิญการปรับฐานกว่า 17% ตลอด 6 เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี เรายังคงมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นอินเดีย เน้นทยอยสะสม สำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ เมื่อเห็นความคืบหน้าชัดเจนของการเจรจาการค้า

ตลาดหุ้นไทย (Neutral) : ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน จากแรงซื้อในหลากหลายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มสื่อสารที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น อย่างไรก็ดี Moody’s ปรับลดมุมมองความน่าเชื่อถือของไทยเป็นเชิงลบ ขณะที่ กนง. มีมติลดดอกเบี้ยตามคาด สะท้อนถึงเศรษฐกิจไทยยังคงเปราะบาง ส่งผลให้ดัชนีมีโอกาสฟื้นตัวในกรอบจำกัด เรายังคงมีมุมมองเป็นกลาง แนะนำกลยุทธ์ Selective Buy ในหุ้นกลุ่มที่แข็งกว่าตลาด ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ของกองทุน แนะนำถือลงทุนต่อ