TKN กสิกรไทย คาดกำไร Q1/68 อ่อนตัว หั่นประมาณการลง แต่ยังแนะนำซื้อ

#TKN #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TKN คาดว่าจะมีกำไรปกติงวดไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 115 ล้านบาท ลดลง 53.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY และลดลง 3.3% จากไตรมาสก่อน หรือ QoQ ซึ่งกำไรที่ลดลง YoY เกิดจากกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง ส่วน QoQ เกิดจากปัจจัยตามฤดูกาล

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติงวดปี 2568-2570 ของ TKN ลง 6.5%, 6.8% และ 6.6% เพื่อสะท้อนการแข่งขันภายในประเทศที่รุนแรงขึ้น รวมถึงผลกำระทบด้านภาษีศุลกากรของสหรัฐ

ส่วนความร่วมมือกับบริษัท เจ้าสัวฟู้ดส์ อินดัสทรี จำกัด(มหาชน) หรือ CHAO นั้น คาดว่าจะได้เห็นความร่วมมือระหว่าง 2 บริษัท แม้ว่าทีมผู้บริหารทั้ง 2 จะยังไม่่มีการประกาศแผนอย่างเป็นทางการก็ตาม คาดว่าจะมีความพยายามร่วมกันในการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ควบคู่ไปกับการทำงานร่วมกัน ทั้ง TKN และ CHAO น่าจะนำจุดแข็งมาช่วยเสริมซึ่งกันและกัน โดยเฉพาะในด้านการจัดจำหน่าย และใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบของแต่ละฝ่ายในช่องทางจำหน่ายทั้งในประเทศและต่างประเทศ

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำซื้อหุ้น TKN แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 10.80 บาท จากเดิมที่ 11.5 บาท ตามการปรับประมาณการกำไร โดยคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 1/68 จะต่ำที่สุดในปีนี้ ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบจากการรับรู้ต้นทุนสาหร่ายทะเลที่สูงขึ้นอย่างเต็มที่ และมองว่า TKN จะขยายพอร์ตสินค้านอกเหนือจากสาหร่ายทะเล เพื่อลดการพึ่งพาต้นทุนสาหร่ายทะเลที่ควบคุมไม่ได้อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้การเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์สาหร่ายทะเลคั่วที่มีอัตรากำไรสูงอาจช่วยเสริมความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้