#bcp #ทันหุ้น - บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP โบรกเกอร์คาดว่าจะแจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 1/68 ในวันที่ 8 พ.ค. โดยโบรกเกอร์คาดว่า จะมีกำไรสุทธิ ระดับ 2 พันล้านบาท กำไรจะเพิ่มขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY

สำหรับ IAA Consensusโบรกเกอร์ให้คำแนะนำ “ซื้อ” 11 ราย แนะนำ “ถือ” 4 ราย แนะนำ “ขาย” 3 ราย ให้ราคาเหมาะสมในช่วง 29.00-47.00 บาท มีค่ากลาง (Median) 39.00 บาท

.

การซื้อขายหุ้น BCP วันที่ 8 พ.ค.68 ราคาเคลื่อนไหวในช่วง 37.50-38.50 บาท ปิดการซื้อขายช่วงเช้าที่ 37.75 บาท ลดลง 0.25 บาท หรือลดลง 0.66% มูลค่าการซื้อขาย 100.65 ล้านบาท

โบรกเกอร์มีมุมมองและการคาดการณ์ผลงานไตรมาส 1/68 ของ BCP ดังนี้

.

บล.กสิกรไทย คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 1/2568 BCP คาดกำไรสุทธิ 2.3 พันล้านบาท (EPS 1.64 บาท) เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน แต่ ลดลง 8% YoY

กำไรปกติคาดอยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท ลดลงมากทั้ง YoY (-69%) และ QoQ (-56%) ได้อานิสงส์จากส่วนต่างราคาน้ำมันเบรนท์-ดูไบที่ติดลบ หนุนค่าการกลั่นโรงกลั่นพระโขนง (BCP) แต่ยังถูกกดดันจาก GRM ของ BSRC (ต่ำกว่า Break-even) และกำลังผลิตไฟฟ้า BCPG ที่ลดลง

แนวโน้มไตรมาส 2/2568

ค่าการกลั่น (GRM) และส่วนต่างราคาน้ำมันเบรนท์-ดูไบ ลดลง ราคาน้ำมันดิบลด ~8 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล คาดขาดทุนสต๊อกน้ำมัน ~2.6 พันล้านบาท คาดว่า กำไรสุทธิจะพลิกเป็นขาดทุน

ความคืบหน้าโครงการ SAF

โครงการเชื้อเพลิงการบินแบบยั่งยืน (SAF) ล่าช้า จาก Q2/68 เลื่อนไปครึ่งหลังของปีเหตุจากความไม่ชัดเจนของกฎในยุโรป และ SAF ยังไม่คุ้มทุนเชิงพาณิชย์

คำแนะนำและมูลค่า

คงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายกลางปี 2569: 34.40 บาท PBV ปี 2568 อยู่ที่ 0.8 เท่า ถือว่าค่อนข้างแพงเมื่อเทียบกับโรงกลั่นอื่นในประเทศ

.

บล.หยวนต้า คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 1.9 พันล้านบาท โตสูง QoQ จากฐานต่ำ 1) ธุรกิจโรงกลั่นได้ปัจจัยหนุนจากต้นทุนน้ำมันโรงกลั่นพระโขนงอ้างอิง Dated Brent พลิกเป็น Discount, ค่าใช้จ่ายลดลงตามฤดูกาล, ขาดทุนสต๊อกน้ำมันลดลงมาก 2) ธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติดีขึ้นจากปริมาณส่งมอบน้ำมันเพิ่มขึ้น และราคาขายสูงขึ้นช่วง High Season 3) กำไร Hedging และ FX

ปรับกำไรปี 2568-69 ลง 35-36% เป็น 4.2 - 5.6 พันล้านบาท

.

แนวโน้มไตรมาส 2/68 ลดลง QoQ และ YoY โดย 2QTD Crack Spread ยังประคองตัว QoQ ในระดับต่ำ, ต้นทุนน้ำมัน Dated Brent เร่งตัวขึ้น, ธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติผ่าน High Season

ราคาหุ้น 4% Outperform หุ้นคู่แข่งที่ปรับฐาน 13-30% ปัจจุบันซื้อขายบน PBV 0.8 เท่า (-0.6 SD) สูงกว่าคู่แข่งที่ 0.3 - 0.6 เท่า (-SD) ถือว่าสะท้อนปัจจัยบวกจากงบไตรมาส 1/68 ไปแล้ว

บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ Trading ราคาเหมาะสมใหม่ 36.00 บาท

.

บล.กรุงศรีคงคำแนะนำ Buy ราคาเหมาะสม 46.00 บาท/หุ้น หากตัด stock loss ออกปี 2568 ธุรกิจหลักฟื้นตัว โรงกลั่นปิดซ่อมลดลงและมีเพิ่มศักยภาพหอกลั่นรวมถึงปรับมาใช้เรือขนน้ำมันขนาดใหญ่ประหยัดค่าขนส่ง รวมถึงธุรกิจไฟฟ้าโตตามการทยอย COD +33% y-y และค่าไฟโรง U.S. เพิ่ม ทั้งนี้แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/68 ฟื้น q-q และ สูงกว่าที่เคยประเมินจาก hedging gain และ ความได้เปรียบของต้นทุนน้ำมันดิบที่ดีกว่าคาด จะช่วยชดเชย stock loss ก้อนใหญ่ในปี 2568 ส่งให้กำไรปีแม้มี downside แต่คาดยังฟื้น y-y

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews

Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/