PTT โบรกคาดไตรมาส 1/68 กำไร 2.3 หมื่นลบ.

#PTT #ทันหุ้น - บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT โบรกเกอร์คาดว่าจะแจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 1/68 ในวันที่ 13 พ.ค. โดยโบรกเกอร์คาดว่า จะมีกำไรสุทธิ ระดับ 2.3 หมื่นล้านบาท กำไรจะเพิ่มขึ้น QoQ และลดลง YoY

สำหรับ IAA Consensusโบรกเกอร์ให้คำแนะนำ “ซื้อ” 9 ราย แนะนำ “ถือ” 6 ราย แนะนำ “ขาย” 1 ราย โบรกเกอร์ให้ราคาเหมาะสมในช่วง 27.00-41.00 บาท มีค่ากลาง (Median) 34.50 บาท

การซื้อขายหุ้น PTT วันที่ 13 พ.ค. ราคาเคลื่อนไหวในช่วง 31.00-31.75 บาท ก่อนจะปิดครึ่งวันเช้าที่ 31.00 บาท ลดลง 0.25 บาท หรือลดลง 0.80% มูลค่าการซื้อขาย 2,279.36 ล้านบาท

โบรกเกอร์มีมุมมองและการคาดการณ์ผลงานไตรมาส 1/68 ของ PTT ดังนี้

บล.เคจีไอคาดว่า PTT จะรายงานกำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 23.7 พันล้านบาท (ลดลง 18% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 155% จากไตรมาสก่อน)

การลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนเป็นผลหลักจากกำไรที่ลดลงจากบริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) (PTTEP) และมาร์จิ้นด้านการตลาด (Marketing GRM) ที่อ่อนแอลงจาก PTT Global Chemical (PTTGC), ไทยออยล์ (TOP) และ IRPC

ขณะที่การเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนเป็นผลจากไม่มีการตั้งสำรองพิเศษจำนวน 4.3 พันล้านบาทจากบริษัทย่อยของ PTTGC (PTT Asahi Chemical และ Vencorex) เหมือนในไตรมาส 4/2567 และไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษจำนวน 2.2 พันล้านบาทจากค่าตอบแทนการแบ่งปันผลกำไรของ PTT Global Management (PTTGM) เหมือนในไตรมาส 4/2567

บล.เคจีไอยังคงคำแนะนำ “ถือ” (Neutral) สำหรับหุ้น PTT โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 34.00 บาท (อิงตามวิธีการประเมินมูลค่าแบบ Sum-of-the-Parts หรือ SoTP)

บล.เคจีไอมองว่าราคาหุ้นจะได้รับแรงสนับสนุนจาก: กำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนในไตรมาส 1/2568

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ คาดว่าจะอยู่ที่ 6.7% ในช่วงปี 2568–2569 (เทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน) และ

โครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 16.0 พันล้านบาท จำนวนไม่เกิน 470 ล้านหุ้น (คิดเป็น 1.65% ของหุ้นทั้งหมดของ PTT) ซึ่งจะดำเนินการระหว่างเดือนมีนาคม 2567 ถึงกันยายน 2567

บล.กรุงศรี ระบุว่าไตรมาส 1-2/68 ยังผันผวนตาม performance ของบริษัทลูก

บล.กรุงศรีคงคำแนะนำ Neutral ต่อ PTT ที่ราคาเหมาะสม 32.50 บาท/หุ้น ปี 2568 ปัจจัยบวกยังจำกัด กำไรเพียงทรงตัว y-y เพราะธุรกิจก๊าซฯและปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว เพียงชดเชยกับธุรกิจ E&P ซึ่งธุรกิจก๊าซฯยังต้องเผชิญกับ regulatory risk ในระหว่างปีที่อาจทำให้มี downside ได้ โดยระยะสั้นคาดยังไม่มีปัจจัยบวกจากงบฯ

แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/68 ที่ฟื้น q-q ไม่ได้เหนือกว่าที่เคยประเมิน และการฟื้นตัวมาจากบริษัทลูก เป็นหลัก ทั้งนี้คาดปี 2568 กำไรจะกลับมาลด q-q จาก stock loss ก้อนใหญ่ของบริษัทลูกเข้ามาฉุด

บล.อินโนเวสท์เอกซ์คาดกำไรไตรมาส 1/68 ปรับตัวขึ้นแรง QoQ

บล.อินโนเวสท์เอกซ์คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ของ PTT (ประกาศ 13 พ.ค.) จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง QoQ มาอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท จากขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง แต่ยังคงลดลง 21% YoY จากราคาน้ำมันและความต้องการก๊าซที่ลดลงในขณขณะที่คาดว่ากำไรปกติจะเพิ่มขึ้น 16% QoQ โดยได้แรงหนุนจากกำไรที่สูงขึ้นจากกลุ่มธุรกิจ P&R และกลุ่มธุรกิจน้ำมัน ซึ่งจะช่วยชดเชยกำไรที่ลดลงจากกลุ่มธุรกิจ E&P ราคาน้ำมันที่ลดลงจะส่งผลกระทบต่อกำไรไตรมาส 2/68 แต่โมเดลธุรกิจแบบครบวงจรของ PTT จะช่วยปกป้องกำไรจากความผันผวนผวนของราคาน้ำมันได้อย่างต่อเนื่อง บล.อินโนเวสท์เอกซ์ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ PTT เนื่องจากราคาหุ้นมี upside ที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ 41 บาท ซึ่งประเมินได้จากวิธี sum-of-parts ราคาหุ้น PTT ในปัจจุบันไม่แพง โดยซื้อขายที่ PBV (ปี 2568) ระดับ 0.7 เท่า (-1.5SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปี) และ P/E 7.5 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 1.3 เท่า และ 14.6 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจที่ 6.8%