หุ้น AOT ราคาร่วง โบรกฯ ชี้กำไร Q2/68 ต่ำกว่าคาด มองแนวโน้ม Q3 ยังอ่อนตัวลง

#AOT #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด(มหาชน) หรือ AOT ราคาปรับตัวลดลง 7.33% หลังประกาศกำไรไตรมาส 2/68 ลดลงมาอยู่ที่ 5,053.27 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไร 5,784.59 ล้านบาท ด้านโบรกเกอร์ชี้กำไรปกติงวดไตรมาส 2/68 ออกมาต่ำกว่าคาด ประเมินแนวโน้มไตรมาส 3/68 จะยังอ่อนตัวลง เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่น

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น AOT อยู่ที่ 34.75 บาท ลบ 2.75 บาท หรือ 7.33% ระหว่างวันราคาปรับตัวลงมาต่ำสุดที่ 34.50 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 1,331.69 ล้านบาท

บล.กสิกรไทย ระบุว่า AOT ได้รายงานกำไรปกติงวดไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 5.20 พันล้านบาท ลดลง 4% QoQ และลดลง 12% YoY ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย และตลาด 14% และ 12% ตามลำดับ จากรายได้สัมปทานที่ต่ำกว่าคาด กำไรที่ลดลงเชิง QoQ เกิดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลง ในขณะที่กำไรที่ลดลง YoY เกิดจากจำนวนผู้โดยสารน้อยลง และรายได้สัมปทานที่ลดลง

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย คาดแนวโน้มกำไรปกติงวดไตรมาส 3/68 ของ AOT จะอ่อนตัวลง เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/68 เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของการท่องเที่ยวในประเทศ

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำถือ หุ้น AOT ให้ราคาเป้าหมายที่ 63.98 บาท คาดว่าจะมี downside risk ต่อประมาณการกำไรทั้งปีของฝ่ายวิจัย เนื่องจากกำไรปกติในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 คิดเป็นเพียง 42% ของประมาณการของ่ฝ่ายวิจัย

ด้านบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า AOT รายงานกำไรปกติงวดไตรมาส 2/68 (ม.ค. – มี.ค. 68) ต่ำกว่า BB Consensus คาด 12% มาอยู่ที่ 5.2พันล้านบาท (-4% QoQ, -12% YoY) หลังรายได้รวมไม่เด่น (+1% QoQ, -2% YoY) ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้น (4% QoQ และ 6% YoY) กดดัน Operating profit margin ลงมาที่ 40% (2Q67 ที่ 45% และ 1Q68 ราว 42%)

โดยประเด็นในงวดนี้อยู่ที่ รายได้ส่วนแบ่งผลประโยชน์ (สัดส่วน 29% ของรายได้รวม :50% มาจาก Duty free) ชะลอตัวเหลือ 5.2 พันล้านบาท (-8% QoQ, -19% YoY) สวนทางปริมาณผู้โดยสารสูงขึ้น

ภาพรวมกำไรปกติในครึ่งแรกปี 2568 ที่ 1 หมื่นล้านบาท (+0.6% YoY) คิดเป็นสัดส่วน 52% ของประมาณการกำไรปกติฝ่ายวิจัยทั้งปี (2 หมื่นล้านบาท บวก 4% YoY) และ BB Consensus ภายใต้แนวโน้มการดำเนินงานในครึ่งปีหลังจะต่ำกว่าครึ่งปีแรก หลังผ่านฤดูกาลท่องเที่ยวไทย ประกอบกับการชะลอตัวของนักท่องเที่ยวจีน บ่งชี้ประมาณการทั้งปีมี Downside

โดยแนะนำ ถือ ให้ราคาเป้าหมายที่ 52 บาท อย่างไรก็ดีประมาณการกำไรดูมี Downside ทำให้ราคาเป้าหมาย มีโอกาสถูกปรับลง ประกอบกับกำไรต่ำกว่าตลาดคาด จึงประเมินราคาหุ้นมีโอกาสตอบสนองเชิงลบ