เคาะ GFPT

#ทันหุ้น - GFPT รายงานกำไรสืธิงวด 1Q25 ที่ 638.5 ล้านบาท +37%YoY โดยรายได้ธุรกิจฟาร์มสัตว์เลี้ยง +10.87%YoY จากการขายลูกไก่และไก่เนื้อสูงขึ้น ทั้งฝั่งปริมาณขายและราคาขายเฉลี่ยที่ปรับขึ้น ขณะที่ธุรกิจอาหารสัตว์ -8.3%YoY จากปริมาณการขายและราคาขายเฉลี่ยอาหารปลาลดลง ทั้งนี้ภาพ GPM เฉลี่ยอยู่ที่ 14% ปรับเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 12.6% จากต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ลดลงได้แก่ ถั่วเหลือง และกากถั่วเหลือง นอกจากนี้ยังรับรู้กำไรจาก JV (บริษัท Mckey) ที่ 321.5 ล้านบาท +38.8%YoY จากปริมาณการส่งออกไก่แปรรูปปรุงสุกมากขึ้น

เราเริ่มเห็นการปรับประมาณการ EPS ในปี 25-26F ของตลาด โดยหลังจากรายงานงบ 1Q25 ดีกว่าคาด โดย Bloomberg คาดกำไรสุทธิปีนี้เฉลี่ยราว 1.9 พันล้านบาท แต่เราคาดว่ามีโอกาสที่บริษัทจะสร้างผลงานที่โดดเด่น และสามารถแตะระดับ 2 พันล้านบาทได้จาก 1. โมเมนตัมราคาขายไก่เฉลี่ยในประเทศ และปริมาณการขายยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง 2. แนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบที่ทรงตัวในระดับต่ำ หนุน GPM เฉลี่ยทั้งปีสูงกว่า 14% เทียบกับปีก่อนที่ 13.8% 3. รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก JV ของ Mckey ที่ Utilization rate อยู่ในระดับสูงราว 80-85% ด้านราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก Bloomberg ที่ 12.38 บาท

ในเชิง Sentiment คาดหวังผลงานจะเติบโตเด่นในครึ่งหลังของปี แม้ว่าใน 2Q25 จะชะลอตัวลง QoQ จากฐานที่สูง ขณะที่เชิง Valuation ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PE ที่ 5.78 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง – 1.5 SD และต่ำที่สุดในกลุ่มฟาร์มสัตว์บก

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นแกว่งตัวสร้างฐานราคา ปรับตัวไม่สร้างจุดต่ำใหม่กว่าGapแนวรับบริเวณ 9.70-9.65 เป็นสัญญาณบวกยืนยัน ค่าสัญญาณIndicatorเป็นบวก มีโอกาสกลับตัวขึ้นทดสอบกรอบแนต้านจุดสูงแท่งเทียนหรือDouble Top ผ่านยืนเป็นสัญญาณซื้อ

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 10.20-10.30/11

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 9.70-9.65ไม่ควรต่ำกว่าลงมา