> SET > BCPG

24 พฤษภาคม 2025 เวลา 10:30 น.

3 โบรกฯ ส่องหุ้น BCPG มีมุมมองเชิงบวก หลังประชุมนักวิเคราะห์

#BCPG #ทันหุ้น-3 โบรกเกอร์ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท บีซีพีจี จำกัด(มหาชน) หรือ BCPG หลังจากเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ ซึ่งมีมุมมองในเชิงบวก และคาดแนวโน้มธุรกิจมีการเติบโต จากการทยอยจำหน่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ หรือ COD โครงการต่างๆ ที่อยู่ในต่างประเทศ รวมถึงความต้องการใช้ไฟฟ้าในตลาด PJM ของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นก็จะเป็นปัจจัยหนุน


บล.เอเซีย พลัส มีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าประชุมนักวิเคราะห์ของหุ้น BCPG มีมุมมองเชิงบวกจากความต้องการใช้ไฟฟ้าในตลาด PJM ของสหรัฐฯ ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ตามการเติบโตของธุรกิจ Data Center, EV, และการสนับสนุนการผลิตภาคอุตสาหกรรมภายในสหรัฐฯ หนุนแนวโน้มราคาค่าไฟฟ้าให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังปี 2568 ซึ่งถิอเป็นผลบวกต่อโครงการโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯทั้ง 4 โครงการของ BCPG 


โดยฝ่ายวิจัยคาดแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2/68 ยังทรงตัว QoQ โดยมีแรงกดดันจากส่วนแบ่งกำไรในสหรัฐฯที่ลดลง จากการหยุดซ่อมตามแผนงาน และความต้องการใช้ไฟฟ้าที่ลดลงหลังผ่านพ้นฤดูหนาวมาแล้ว รวมถึงโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ฟิลิปปินส์จะเข้าสู่ low season แต่คาดยังถูกชดเชยได้จากกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำจะผลิตไฟฟ้าได้เพิ่มขึ้น QoQ ขณะที่ทั้งปี 2568 คาดกำไรปกติอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต 18.4% จากการรับรู้โครงการใหม่ๆที่ทยอย COD และผลบวกจากการปรับขึ้นค่าไฟในสหรัฐฯ


ในเบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคประมาณการและให้ราคาเป้าหมายหุ้น BCPG ที่ 8.70 บาท คงน้ำหนัก Neutral โดยให้น้ำหนักการเติบโตของกำไรปีนี้ในช่วงครึ่งหลังปี 2568  ประกอบกับภาพใหญ่ 1-2 ปีข้างหน้า คาดกำไรยังเห็นการเติบโตขึ้นต่อเนื่อง YoY


บล.กรุงศรี มองโทนประชุมนักวิเคราะห์หุ้น BCPG ที่ Slightly Positive ทั้ง 3 โครงการที่จะจำหน่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ หรือ COD ในปี 2568 ได้แก่โรงไฟฟ้าลม Monsoon ในลาว 290 เมกะวัตต์(MW) ตามแผนที่จะทยอย COD เฟส 1 และ 2 ในเดือน มิ.ย. และเฟส 3 และ 4 ในเดือน ก.ค. 2568 , โครงการโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ไต้หวัน เฟสแรก 100 MW ในปีนี้ และโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม ขนาด 99 MW คาดดำเนินการได้ตามแผนที่วางไว้ 


ฝ่ายวิจัยกรุงศรี คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 2/68 ของ BCPG เพิ่มขึ้น YoY จากฐานที่ต่ำในไตรมาส 2/67 ตามส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY และปริมาณน้ำในเขื่อน Nam San 3 ในลาวที่เพิ่มขึ้น YoY ตามทิศทางสภาพอากาศที่เข้าสู่ ENSO-Neutral หรือ La Niña


กลยุทธ์การลงทุน แนะนำซื้อหุ้น BCPG ให้ราคาเป้าหมายที่ 8.00 บาท คาดว่ากำไรปี 2568-2570 จะเติบโตโดดเด่นเฉลี่ย 28% ต่อปี จากการทยอย COD โรงไฟฟ้าใน Pipeline ต่อเนื่อง และเป็นโรงไฟฟ้าซึ่งมีความเสี่ยงต่ำจากนโยบายลดค่าไฟในไทย บน Capacity ซึ่งกว่า 90% เป็น Equity MW จากโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ 


บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า  BCPG ได้อัพเดทข้อมูลความต้องการใช้ไฟฟ้ าในพื้นที่ PJM ว่าเติบโตแข็งแกร่งในระยะยาว โดยปีหน้าคาดความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 5 GW YoY ระยะยาวก็ปรับคาดการณ์การเติบโตเพิ่มเป็น +2%CAGR ใน 25 ปี ข้างหน้า (เดิม +1%) จากความต้องการของกลุ่ม Data Center และ EV แต่ทางด้าน Supply โรงไฟฟ้าเก่าจะทยอยหมดอายุถึง 40 GW (เฉลี่ย 6 GW/ปี ) ซึ่งโรงไฟฟ้าใหม่เป็น Renewable เป็นหลัก ทำให้ Reserved Marginจะค่อยๆ ลดลง ซึ่งส่งผลบวกโดยตรงต่อโรงไฟฟ้าก๊าซเดิมที่มีอยู่ 


มองว่าโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐจะช่วยหนุนทั้งกำไรและมูลค่าบริษัทตาม Capacity Revenue ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ความต้องการใช้ไฟฟ้าที่แข็งแกร่งแต่ซัพพลายมีจำกัด ทำให้มูลค่าของการถือครองโรงไฟฟ้าเพิ่มขึ้น และคาดว่า 2 โครงการพลังงานลม ทั้งในลาวและเวียดนาม จะช่วยหนุนกำไรในช่วงที่เหลือของปี ขณะที่โครงการโซลาร์ในไต้หวันที่คาด COD สิ้นปีนี้จะหนุนกำไรปีหน้า 


กลยุทธ์ยังคงแนะนำซื้อหุ้น BCPG ให้ราคาเป้าหมายที่ 7.80 บาท โดยคาดว่ากำไรปกติในปีนี้เติบโต 20% ขณะที่ราคาหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่าบัญชี แต่มีมูลค่าแฝงจำนวนมากจากการถือครองโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐ


รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews
Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/


จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวล่าสุด

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X