ทันหุ้น –สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง GLOBAL ว่ารายงานกำไรสุทธิใน 2Q20 ที่ 507 ล้านบาท -2.5% YoY และ -17.7% QoQ ดีกว่าตลาดคาด 33% โดยยอดจำหน่ายลดลง -15% YoY จากการปิดตัวของห้างในปลายเดือนเมษ.-พค. แต่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 23.8% สูงกว่าที่คาดที่ 22%อันเนื่องมาจากมียอดขายจากสินค้ากลุ่ม housebrand ที่มี gross marginสูงเพิ่มขึ้นในระดับ 19%ต่อยอดขายรวมจากเดิม 15%-16%

housebrand จากผลประกอบการที่ดีกว่าคาด โดยกำไร 1H20 คิดเป็น 58% ของประมาณการเดิมของเรา เราจึงปรับกำไรสุทธิปี 2020E ขึ้น 18% อยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท +4.9% YoY โดยการปรับ gross profit margin มาที่ 23% YoY เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 20% YoY โดยคาดว่า บริษัทจะยังมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่สูงเนื่องจากการสามารถบริหาร product mix และเพิ่มสัดส่วน housebrand และจะมีการขยายสาขาประมาณ 5 แห่งในปีนี้ โดยมีการเปิดไปแล้ว 2 แห่งที่ไทรน้อยและอุบล ฯ ใน 1H20 และจะเปิดอีก 3 แห่งในช่วง 2H20 หลัง COVID-19 คลี่คลาย

เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 19.50 บาท อิง 2020E PER ที่ 37x (เทียบเท่า +1SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) จากเดิมที่ 16.00 บาท (35x เทียบเท่า +0.5SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เพราะผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปแล้วหลังการผ่อนคลายการ lock down รวมถึงการปรับกำไรขึ้นข้างต้น

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1