ทันหุ้น - บล.เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ส่อง CRC แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ วานนี้ บริษัท พีบีเอชดี จำกัด บริษัทย่อยของบริษัทได้ยื่นคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ (เทนเดอร์ออฟเฟอร์) ของบริษัท ซีโอแอล จำกัด (มหาชน) หรือ COL โดยการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของ COL จำนวน 640  ล้านหุ้น คิดเป็น 100% ของจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วทั้งหมดของกิจการ ในราคาหุ้นละ 19.00 บาท คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้น 12,160 ล้านบาท 

สำหรับระยะเวลารับซื้อหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 45 วันทำการของตลาดหลักทรัพย์ฯ ตั้งแต่วันที่ 27 พฤศจิกายน 2563-4 กุมภาพันธ์ 2564 มีมุมมองเป็นบวกต่อข่าวดังกล่าว โดยคาดว่าจะเกิด Synergy ระหว่างธุรกิจ offline ของ CRC กับ online ของ COL บริษัทมีกำไรสุทธิที่ 733 ล้านบาท, 762 ล้านบาทในปี 2561 และ 2562  ตามลำดับ สำหรับช่วง 9M63 มีกำไรสุทธิที่ 243 ล้านบาท (-58% YoY)  จากผลกระทบของ COVID-19 ที่ระบาดรุนแรง 

เบื้องต้น สำหรับ COL ประเมินกำไรสุทธิปี 2563 ที่ 383 ล้านบาท (-50% YoY) ซึ่งเชื่อมั่นว่ากำไรจะกลับมาฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 2564 หลัง COVID-19 คลี่คลาย โดยประเมินกำไรสุทธิที่ 523 ล้านบาท (+37% YoY) 

สำหรับการระดมเงินทุนในการทำ tender offer ผู้บริหารคาดจะใช้เงินสดในมือและกู้จากธนาคารเพียงบางส่วน ปัจจุบัน CRC มี D/E ที่ต่ำอยู่ที่ 0.8x โดย CRC มีเงินสดใน 24,059 ล้านบาท ทั้งนี้ ประเมินว่าบริษัทฯ จะใช้เงินสดในมือ 50% เนื่องจากมีเงินสดในมือสูง และกู้ธนาคาร 50% (ดอกเบี้ย 2.5%) โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ 152 ล้านบาท 

ทั้งนี้ ประเมินว่าหากการ tender offer สำเร็จ จะช่วยเพิ่มรายได้ของ CRC ที่ 5% และเพิ่มกำไรสุทธิที่ 5% (อิงรายได้ปี 2564E จาก COL ที่ 9,759 ล้านบาท และกำไรสุทธิที่ 523 ล้านบาท) คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 33.00 บาท (อิง 2564 PER ที่ 24x, +1SD ตั้งแต่เข้าซื้อขายในตลาดฯ) ไม่ได้รวมดีลเข้าซื้อ COL ในประมาณการ มีโอกาสปรับประมาณการกำไร CRC ขึ้น หลังดีลนี้สำเร็จ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1