ทันหุ้น - บล.ไทยพาณิชย์ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ ASP ผลประกอบการ 2Q64 (-34% QoQ, +50% YoY) เป็นไปตามคาด โดยสะท้อนถึงรายได้ค่านายหน้าที่ลดลง (แต่ค่อนข้างแข็งแกร่ง) QoQ (โดยได้รับการสนับสนุนจากมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันจำนวนมาก) และรายได้ที่ไม่ใช่ค่านายหน้าและกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง สอดคล้องกับการปรับตัวลดลงของ SET เมื่อใช้สมมติฐานอัตราการจ่ายเงินปันผล 80% เราคาดว่า ASP จะจ่ายเงินปันผลสำหรับงวด 1H64 จำนวน 0.22 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 6.34% เรายังคงเรทติ้ง OUTPERFORM สำหรับ ASP และคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 4.8 บาท/หุ้น (11.4 เท่าของประมาณการ EPS ปี 2564) เพราะคาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 10% สำหรับปี 2564

2Q64: กำไรเป็นไปตามคาด กำไรสุทธิลดลง 34% QoQ (+50% YoY) สู่ 231 ลบ. ใน 2Q64 เป็นไปตามที่ SCBS คาด รายได้ค่านายหน้าลดลง 13% QoQ โดยมีสาเหตุมาจากส่วนแบ่งการตลาดค่านายหน้าที่ลดลง 25 bps ทั้งๆ ที่มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวัน (ไม่รวมบัญชีบล.) เพิ่มขึ้น 5% QoQ สู่ 9.1 หมื่นลบ. รายได้ค่าธรรมเนียมที่ไม่ใช่ค่านายหน้าลดลง 13% QoQ (+214% YoY) กำไรจากเงินลงทุนลดลง 78% QoQ (-64% YoY) สอดคล้องกับการปรับตัวลดลงของ SET อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้เพิ่มขึ้น 475 bps YoY QoQ (+200 bps YoY) โดยมีสาเหตุมาจากรายได้ที่ลดลง

คงประมาณการกำไรปี 2564 ไว้เหมือนเดิม กำไรสุทธิ 1H64 คิดเป็นสัดส่วน 65% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 ของเรา เรายังคงประมาณการกำไรปี 2564 ของ ASP (+114%) ไว้เหมือนเดิม โดยใช้สมมติฐานว่ามูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวัน (ไม่รวมบัญชีบล.) ในปี 2564 ที่ 8.0 หมื่นลบ. เทียบกับ 8.9 หมื่นลบ. ใน 1H64 เราคาดการณ์ตามหลักอนุรักษ์นิยมว่ารายได้ในทุกๆ ด้านจะลดลง HoH

คาดผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจ เมื่อใช้สมมติฐานอัตราการจ่ายเงินปันผล 80% เราคาดว่า ASP จะจ่ายเงินปันผลสำหรับงวด 1H64 จำนวน 0.22 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 6.34% สำหรับปี 2564 เราคาดว่า ASP จะจ่ายเงินปันผล 0.36 บาท/หุ้น (อัตราการจ่ายเงินปันผล 85%) คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 10.3%

คงเรทติ้ง OUTPERFORM เรายังคงเรทติ้ง OUTPERFORM สำหรับ ASP และคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 4.8 บาท/หุ้น (11.4 เท่าของประมาณการ EPS ปี 2564) เพราะคาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 10% สำหรับปี 2564

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่

APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA

APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5 

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1