#ทันหุ้น - บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ส่องหุ้น บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) หรือ GFPT ปรับประมาณการกำไรปี 2565-2566 ขึ้นสะท้อนผลประกอบการ Q3/65 ดีกว่าคาดและแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งใน Q4/65 โดย GFPT ยังคงได้ผลบวกจากราคาไก่และชิ้นส่วนไก่ที่ยังอยู่ในระดับสูง อีกทั้งปริมาณส่งออกเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยมีการ Rollover ราคาเป้าหมายไปเป็นปีหน้าและลดเป้าหมาย PE เป็น 12 เท่า (จาก 17 เท่า) จากแนวโน้มกำไรชะลอลง ส่งผลให้ราคาเป้าหมายลดลงเป็น 18.30 บาท จากเดิม 20.90 บาท อย่างไรก็ดี หุ้นซื้อขายที่เพียง PE 9.1 เท่า มีอัพไซด์ 33% คงคำแนะนำ ซื้อ

ปรับประมาณการสะท้อนกำไรที่ดีกว่าคาด กำไรสุทธิ  9M65 เท่ากับ 1,593 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์กำไรทั้งปีของฝ่ายวิจัยที่ 1,541 ล้านบาท อีกทั้งยังมีสัญญาณการเติบโตต่อเนื่อง จึงปรับประมาณการกำไรปี 2565-2566 ขึ้น 30% และ 18% เป็น 1,996 ล้านบาท และ 1,911 ล้านบาท ตามลำดับ ภายใต้สมมติฐานราคาไก่เฉลี่ยในปี 2566 ลดลงเป็น 40 บาท/กก. จากปี 2565 ที่ 43 บาท/กก. ปริมาณไก่ส่งออกเพิ่มขึ้น 36% เป็น 31,800 ตันในปีนี้ และเพิ่มขึ้น 13% เป็นประมาณ 36,000 ตันปีหน้า  

ราคาไก่-ชิ้นส่วนไก่ยังสูง ปริมาณส่งออกเพิ่มขึ้น แม้แนวโน้มกำไร Q4/65 จะลดลง QoQ เนื่องจากเป็นโลว์ซีซั่นของการส่งออก รวมทั้งราคาไก่และโครงไก่ชะลอลง แต่คาดว่ากำไรจะยังคงเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ YoY เนื่องจากฐานต่ำ อีกทั้งราคาไก่และราคาโครงไก่ยังสูงกว่าปีก่อนประมาณ 36% และ 60% ตามลำดับ ปริมาณส่งออกไก่มีแนวโน้มเติบโตได้ดีสนับสนุนโดยกำลังการผลิตไก่ปรุงสุกที่เพิ่มขึ้น 40-50% ตั้งแต่เดือน ก.ย. ปีก่อน และการบริโภคในญี่ปุ่นฟื้นตัวหลังจากมีนักท่องเที่ยวมากขึ้น ประกอบกับประเทศจีนมีสัญญาณการนำเข้าเพิ่มขึ้น นอกจากนั้น GFPT จะขยายกำลังการผลิตโรงเชือดใน Q3-Q4/66 ซึ่งคาดว่าจะทำให้ปริมาณขายไก่ให้กับ McKey เพิ่มขึ้น

ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมยังดีต่อเนื่อง สายการผลิตไก่แปรรูปสายที่ 3 ของ McKey เริ่มผลิตใน Q3/65 ทำให้กำลังการผลิตรวมเพิ่มขึ้น 50% หรือ 30,000 ตัน/ปี เป็น 90,000 ตัน/ปี โดยมีอัตราการใช้กำลังการผลิต 50-55% ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นไตรมาสละ 10-15% ส่งผลให้กำไรปีหน้าเติบโตดีขึ้น ส่วน GFN ยังคงได้ผลบวกจากราคาชิ้นส่วนไก่ที่ยังอยู่ในระดับสูงที่ประมาณ 20 บาท/กก. ใน Q4/65 และปริมาณส่งออกเพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวของการบริโภคในญี่ปุ่น ยุโรป และจีน 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1