#ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นร้านอาหาร 2 หลักทรัพย์คือหุ้นบริษัท เซ็น คอร์ปอเรชั่น กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)  หรือ Z และหุ้นบริษัท เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ M โดยประเมินกำไรไตรมาส 4/65 และแนวโน้มผลดำเนินงานในปีหน้า รวมถึงคำแนะนำการลงทุน และราคาเป้าหมายของแต่ละหลักทรัพย์ 

ฝ่ายวิจัยมองหุ้น ZEN คาดผลดำเนินงานไตรมาส 4/65 จะดีขึ้น เนื่องจาก SSSG ดีขึ้น เพราะมีการกลับมาเปิดเศรษฐกิจอีกครั้ง และยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น โดยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2565 ขึ้นอีก 25% และในปี 2566 เพิ่มขึ้น 12% เพื่อสะท้อนถึงการปรับสมมติฐาน GPM เพิ่มขึ้นเป็น 44.8% และ 46.4% จากเดิม 44.5% และ 46.4% ขณะที่สัดส่วน SG&A ยอดขายลดลงเหลือ 41.4% และ 42.0% จากเดิม 42.4% และ 43.5% จำนวนสาขาเฟรนไชน์ที่เปิดใหม่ลดลงเหลือ 15/20 ร้าน จากเดิม 30/30 ร้านในปี 2565/2566 และจำนวนสาขาร้านที่ร่วมถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 22/7 ร้าน จากเดิม 14/7 ร้านในปี 2565/2566  และคาดว่ากำไรในปี 2566 จะเพิ่มขึ้น 20% เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช่วยหนุนให้ยอดขายอาหารในร้าน และยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 

ทั้งนี้ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2566 ในหุ้น ZEN เพิ่มเป็น 18 บาท จากเดิม 16.20 บาท อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเหลือ upside ถึงราคาเป้าหมายน้อยมาก จึงยังคงเหลือคำแนะนำเพียงถือ 

ฝ่ายวิจัยเคจีไอฯ มองหุ้น M คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 4/65 จะดีขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และจากไตรมาสก่อน ซึ่งไตรมาส 4/65 น่าจะเป็นไตรมาสที่มีกำไรสูงที่สุดในรอบปีจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น

ตามการบริโภคที่ฟื้นตัวขึ้น จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น และ GPM ดีขึ้น ทั้งนี้หลังจากที่ SSSG ออกมาแข็งแกร่งในไตรมาส 3/65 บริษัทคาดว่า SSSG ใน ต.ค.ของร้านสุกี้ MK/ยาโยอิ และแหลมเจริญซีฟู้ด จะยังแข็งแกร่งอยู่ที่ 21% 15% 30% จากปีก่อน 

ฝ่ายวิจัยเคจีไอ ได้ปรับปริมาณการกำไรในปี 2565 ลง 6% แต่ในปี 2566 ปรับเพิ่มขึ้น 2% เพื่อสะท้อนถึง การปรับลดสมมติฐาน GPM ลงเหลือ 65.6% และ 68.0% จากเดิมที่ 65.9% และ 68.0% รวมถึงการปรับเพิ่มสมมติฐาน SSSG เป็น 30.0% 3.0% จากเดิมที่ 28.5% และ 3.0% 

โดยคาดว่าผลดำเนินงานของ M จะกลับไปอยู่ระดับ 90-95% ของช่วงก่อนที่โควิด จะระบาด โดยคาดว่ากำไรในปี 2566 จะเติบโต 44% จากปีก่อน เนื่องากยอดขายที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น ขณะเดียวกันได้ปรับราคาเป้าหมายของปี 2566 ขึ้นเป็น 68.75 บาท จากเดิมที่ 67.50 บาท ยังคงคำแนะนำซื้อ 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1