ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน GLOBAL-IVL-PTTEP-SAWAD

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน GLOBAL-IVL-PTTEP และ SAWAD โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น GLOBAL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 22บ.

- กำไร Q4/65 -29% YoY, -32% QoQ จาก SSSG -2.2% YoY GPM ลดลด 70bps.YoY ตามราคาเหล็กที่ลดลงและการตั้งด้อยค่าสินค้าค้างสต็อก

- กำไรทั้งปี 65 ยัง +4% จาก SSSG +2.5% GPM+60 bps. ชดเชยการตั้งด้อยค่าสินค้าค้างสต็อก

- คาดกำไรจะเติบโตในปี 66 ราว 6% ทั้งจากผลบวกจากการขยายสาขาในปี 65 และการเพิ่มสัดส่วนสินค้า House-brand อย่างต่อเนื่อง

- แนวรับ 18/18.2 แนวต้าน 19.5/20

หุ้น IVL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 43.5บ.

- แนวโน้มกำไร Q1/66F ฟื้นตัวได้ดี (หลังขาดทุนหนักใน Q4/65A) ตามปริมาณขายเพิ่มขึ้น +9%QoQ จากจีนเปิดประเทศ+ความต้องการในยุโรปฟื้นตัว+ปัจจัยฤดูกาล สเปรดฟื้นตัว ประกอบกับคาดไม่มีการตั้งด้อยค่าและขาดทุนจากสต๊อกก้อนใหญ่หายไป

- ผู้บริหารตั้งเป้าหมาย EBITDA เติบโตเท่าตัวภายใน 5 ปีข้างหน้าจากธุรกิจ PET ตามการเติบโตของเศรษฐกิจ ธุรกิจ IOD เน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ที่ให้มาร์ จิ้นสูง และธุรกิจ Fibers เน้นตลาดเติบโตสูงและ High Value Business

- Valuations น่าสนใจด้วย P/B 1.1x, P/E 7x

- แนวรับ 32/33 แนวต้าน 36/37

หุ้น PTTEP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 176บ.

- OPEC คาดตลาดน้ำมันดิบยังแข็งแกร่งจากความต้องการน้ำมันของจีนซึ่งจะหนุนให้ความต้องการของโลก +2.3 ล้านบาร์เรล/วัน (+2.3%YoY) ในปีนี้ ซึ่งเรามองว่าจะจำกัดการปรับลงของราคาน้ำมันดิบล่าสุด ราคาน้ำมันดิบเริ่มฟื้นตัวหลังความกังวลต่อธนาคารเครดิต สวิส เริ่มคลี่คลาย

- แนวโน้มกำไรของ PTTEP ผันผวนลดลงต่อราคาน้ำมันดิบตามสัดส่วนการขายก๊าซฯที่เพิ่มขึ้นและมีการป้องกันความเสี่ยง

- มองว่าราคาหุ้นที่ลดลงแรงเกินไป -19%YTD เมื่อเทียบกับราคาน้ำมันดิบ -5%YTD ช่วยให้Valuations กลับมาน่าสนใจด้วย FY66F P/E 8x และ อัตราเงินปันผล 6.5%

- แนวรับ 140/141 แนวต้าน 146/150