#BCPG #ทันหุ้น - BCPG กำ 9 พันล้านบาท ลงทุน 2โรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐเพิ่ม ดันกำลังผลิตตามสัดส่วนถือหุ้นเพิ่มอีก 426 เมกะวัตต์ จับตาอีกดีลกำลังมา ด้านโบรกเกอร์เริ่มเพิ่มราคาเป้าหมาย หลังลงทุนสนั่นเพิ่มสัดส่วนถือหุ้นโรงไฟฟ้าลม Monsoon เป็น 48% ชี้ผลพวงลงทุนดีลใหญ่ ดันกำไรโดดเด่นตั้งแต่ไตรมาส 3/2566

นายนิวัติ อดิเรก ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG เปิดเผยว่า คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติเข้าลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐ ซึ่งเป็นการลงทุนในโรงไฟฟ้า 2 แห่งผ่านบริษัท BCPG USA Inc ซึ่งเป็นบริษัทย่อยในสหรัฐ โดยมีมูลค่าการลงทุนไม่เกิน 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเทียบเท่า 8,919.30 ล้านบาท การลงทุนดังกล่าว ทำให้บริษัทได้มาซึ่งกำลังการผลิตติดตั้งรวมทั้งสิ้น 426 เมกะวัตต์

ทั้งนี้เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2566คณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติให้บริษัท เข้าลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในประเทศสหรัฐอเมริกา ต่อมาเมื่อวันที่ 31 มีนาคม 2566 BCPG USA Inc. ได้ลงนามในสัญญาซื้อขายหุ้น กับ Frankin Power Holdings LLC ซึ่งเป็นผู้ขาย เพื่อทำรายการซื้อหุ้นในสัดส่วน 25% ของหุ้นทั้งหมดใน Hamilton Holdings I LLC ซึ่งเป็นบริษัทเป้าหมาย

โดย Hamilton  Holdings ถือหุ้น 100% ในโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ 2แห่ง ประกอบด้วย โครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ Hamilton Liberty LLC หรือ Liberty มีขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 848 เมกะวัตต์ ตั้งอยู่ในเขตอไซลัม รัฐเพนซิลเวเนีย ประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะทำให้บริษัทถือหุ้นทางอ้อมในสัดส่วน 25% คิดเป็นกำลังการผลิตติดตั้งตามสัดส่วนเทียบเท่ากับ 212 เมกะวัตต์ และโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ Hamiton Patriot LLC หรือ Patriot

มีขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 857 เมกะวัตต์ ตั้งอยู่ในเขตคลินตัน รัฐเพนซิลเวเนีย ประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะทำให้บริษัท ถือหุ้นทางอ้อมในสัดส่วน 25% คิดเป็นกำลังการผลิตติดตั้งตามสัดส่วนเทียบเท่ากับ 214 เมกะวัตต์

**อัพราคาเป้าหมาย

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) แนะนำซื้อหุ้น BCPG พร้อมกับปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 15.90 บาท จากเดิมที่ 15.60 บาท เพื่อสะท้อนถึงการเข้าถือหุ้นในโครงการ Monsoon ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานลมขนาดใหญ่ในสปป.ลาว โดยถือหุ้นเพิ่มเป็น 48% จากเดิมถือในสัดส่วน 38% แต่มองว่าการลงทุนเพิ่มดังกล่าว จะไม่มีผลต่อกำไรในปี 2566-2568 เนื่องจากโครงการนี้คาดว่าจะดำเนินการเชิงพาณิชย์หรือ COD ได้ในธันวาคม 2568

โดยในไตรมาส 1/2566 BCPG มีดีลใหญ่เข้าลงทุน 3 โครงการใหม่ ซึ่งปัจจุบันจบแล้ว 1 ดีล เป็นโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐ จะเริ่มรับรู้กำไรตั้งแต่มีนาคม 2566 ส่วนอีก 2 โครงการ ได้แก่โครงการโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐ คือ Liberty และPatriot มูลค่าประมาณ 9 พันล้านบาทนั้น กำลังการผลิตติดตั้งตามสัดส่วนการถือหุ้น 426 เมกะวัตต์ ซึ่งคาดว่าดีลจะจบได้ในไตรมาส 3/2566 และอีกโครงการ Tank Terminal มูลค่า 9 พันล้านบาท อยู่ระหว่างการตรวจสอบ คาดดีลจบในไตรมาส 3/2566 เช่นเดียวกัน

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี พัฒนสิน ประเมินว่ากำไรปกติไตรมาส 2/2566 ที่ 422 ล้านบาท ลดลง 23%จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 164% จากไตรมาสก่อน ซึ่งกำไรที่ลดลงมาจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำในลาวยังปิดดำเนินการต่ออีกกว่า 2 เดือน คาดสามารถกลับมาเริ่ม COD และเริ่มขายไฟไปยังเวียดนามในพฤษภาคม 2566 แต่กำไรเติบโตสูงจากไตรมาสก่อน เพราะการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐขนาด 151 เมกะวัตต์ เต็มไตรมาสครั้งแรก และคาดมีรายได้จากโรงไฟฟ้าพลังน้ำลาว 1 เดือน โดยกำไรจะกลับมาโดดเด่นตั้งแต่ไตรมาส 3/2566เป็นต้นไป เพราะโครงการที่เข้าลงทุนใน 3ดีลใหญ่ปีนี้เป็นโครงการที่เปิดดำเนินการแล้วทั้งหมด สามารถช่วยชดเชยผลกระทบของ Adder ที่ทยอยหมดลง ซึ่งในปีนี้จะหมดลง 32 เมกะวัตต์

**ลุ้นมีดีล M&A ใหม่

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) แนะนำซื้อหุ้น BCPG แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 16 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่ 16.70 บาทต่อหุ้น ตามการปรับลดกำไรปี 2566-2568 ลง สะท้อนถึงการไม่มีการผลิตไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ ในช่วงเดือนมกราคมถึงพฤษภาคม 2566 ไว้ในประมาณการใหม่ เนื่องจากรอการโอนขายไฟฟ้าจากการไฟฟ้าสปป.ลาว ไปยังการไฟฟ้าแห่งสาธารณรัฐสังคมนิยมเวียดนาม รวมถึงโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ในไต้หวันอาจจะ COD ล่าช้า

อย่างไรก็ตาม มองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนผลกระทบจากการหมดอายุของ Adder แล้ว นอกจากนี้การขยายกำลังการผลิตของโครงการที่กำลังพัฒนาระหว่างปี 2566-2568 ขนาด 714 เมกะวัตต์ และดีล M&A คาดจะชดเชยผลกระทบจาก

Adder ที่หมดอายุได้ ซึ่งฝ่ายวิจัยมองว่าโครงการที่กำลังพัฒนามีความคืบหน้าตามที่ควรจะเป็น และกำหนดการของข้อตกลงการควบรวมกิจการหรือ M&A ยังคงเป็นไปตามแผนเดิมที่คาดว่าจะปิดได้ภายในไตรมาส 3/2566 และหากอิงจากเงินลงทุนปี 2566ของ BCPG สำหรับข้อตกลง M&A มีงบประมาณเหลือสำหรับซื้อโครงการใหม่จำนวน 2.6 หมื่นล้านบาท แต่ยังไม่มีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อตกลง M&A ใหม่

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1