ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AOT-BEM-BCH-TOP

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย AOT BEM BCH และ TOP ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น AOT แนะนำซื้อ เป้าหมาย 82บ.

- เริ่มพลิกฟื้นกลับมามีกำไรตั้งแต่ Q1/66 (ต.ค.-ธ.ค. 65) 343 ลบ.และกำไร Q2/66 (ม.ค.-มี.ค. 66) ฟื้นตัวแรงถึง 442% QoQ ตามการฟื้นตัวต่อเนื่องของนักท่องเที่ยวต่างชาติ และนักท่องเที่ยวไทย

- ปริมาณผู้โดยสารเม.ย. 66 ยังสูงใกล้เคียงกับมี.ค. 66 อีกทั้งปริมาณผู้โดยสารพ.ค. 66 ลดเพียง 3.2% MoMแม้เริ่มเข้าสู่หน้าฝน แต่ปีนี้ฝนตกน้อยมาก และอากาศร้อนกว่าปกติ จึงคาดกำไร Q3/66 (เม.ย.-มิ.ย. 66) ทรงตัว QoQ แม้เป็น Low season

- ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อ ตามปริมาณนักท่องเที่ยวปีนี้ที่คาดเพิ่มขึ้นเท่าตัว YoY และจะเพิ่มอีกเท่าตัวในปี 67 ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงก่อนโควิด

- แนวรับ 70/71 แนวต้าน 74/75

หุ้น BAM แนะนำซื้อ เป้าหมาย 16บ.

- กำไร Q1/66 –69%QoQ เพราะผลของฤดูกาล และกำไร -15%YoY ผลจากต้นทุน+คชจ.ที่เพิ่มขึ้น

- ภาพทั้งปี 66 เป็นบวกมากขึ้น หลังสถาบันการเงินนำหนี้มาประมูลขายมากขึ้น คาดทั้งปีประมูลหนี้ได้เกินเป้า 9 พันลบ.และจะเข้ามากขึ้นในช่วง Q2/66

- คาด Q3/66 เริ่มเห็นทิศทางการฟื้นตัวของการขาย NPL และ NPA รวมถึงความคืบหน้าของธุรกิจใหม่ และ Q4/66 เข้าสู่ช่วง high season + ปรับแผนธุรกิจเน้นเพิ่มกิจกรรมการตลาดและขายผ่านออนไลน์เพิ่มขึ้น เร่งระบายสต๊อก NPA ช่วยหนุนกำไรทั้งปี 66 ยังโตต่อเนื่อง YoY

- ราคาลงมาลึกเกินพื้นฐาน จนเปิด upside กว้าง

- แนวรับ 10.2/10.5 แนวต้าน 11.5/12

หุ้น BCH แนะนำซื้อเก็งกำไร เป้าหมาย 20บ.

- ผู้บริหารมองกำไร Q1/66 เป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ Q2/66 มีรายได้โควิดเสริม+ปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายรายหัวประกันสังคม 10.2% มีผล 1 พ.ค. 66 ช่วย

- กำไร 2H66 ฟื้นตัวชัดเจนจาก 1H66 ทั้งจากช่วงฤดูกาล ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มต่อเนื่องและทยอยปรับขึ้นราคาชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น รวมถึงรับรู้รายได้ปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายฯ ประกันสังคมเต็ม 6 เดือน

- คาดกำไรปีนี้ –51% YoY% แต่ยัง +31% จากปี 62 ซึ่งเป็นปีก่อนโควิดและคาดจะโต 16% ในปีหน้า ขณะราคาปัจจุบันมี upside 12.3%

- แนวรับ 17.3/17.7 แนวต้าน 18.8/19

หุ้น TOP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 62 บ.

- แนวโน้มกำไร Q2/66F อ่อนตัวตามค่าการกลั่นเฉลี่ยที่ลดลง QoQ

- อย่างไรก็ตาม ค่าการกลั่นเริ่มฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด $2.2/บาร์เรล เมื่อต้น พ.ค. มาอยู่ที่ $5.5โดยหากอยู่ระดับนี้ต่อเนื่อง ก็จะทำให้กำไร Q3/66F กลับมาเติบโตอีกครั้ง

- ราคาหุ้นอยู่ในโซนต่ำมากด้วย P/B 0.63x ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี – 2 S.D.

- แนวรับ 43/44 แนวต้าน 46.5/47.5