ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AOT-BANPU-BH-GULF

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AOT-BANPU-BH และ GULF โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น AOT แนะนำซื้อ เป้าหมาย 84 บ.

- เริ่มพลิกฟื้นกลับมามีกำไรตั้งแต่ Q1/66 (ต.ค.-ธ.ค.65) กำไร Q2/66 (ม.ค.-มี.ค.66) ฟื้นตัวแรงถึง 442% QoQ ล่าสุดกำไร Q3/66 (เม.ย.-มิ.ย.) ยังโดดเด่นต่อเนื่อง +70% QoQ ตามการท่องเที่ยวโลก

- พัฒนาการดีขึ้นเป็นลำดับ จากการสนับสนุนด้านการท่องเที่ยวของภาครัฐ + ส่วนแบ่งรายได้ dutyfee เพิ่มขึ้นตามจำนวนนักท่องเที่ยว คาดหนุนกำไร Q4/66 เติบโตต่อเนื่อง YoY

- คาดกำไรปีนี้ฟื้นตัวชัดเจน ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นเท่าตัว YoY และจะเพิ่มอีกเท่าตัวในปี 67 ขณะราคาหุ้นถูกกดดันระยะสั้น เป็นโอกาสสะสม

- แนวรับ 68.25/69 แนวต้าน 70.5/71.5

หุ้น BANPU แนะนำซื้อ เป้าหมาย 9 บ.

- คาดกำไร Q3/66F ฟื้นตัว QoQ จากปริมาณการผลิตถ่านหินเพิ่มขึ้น+ต้นทุนผลิตลดลง+อัตราภาษีลดลงสู่ระดับปกติหลังจากสูงเป็นพิเศษใน Q2/66A และคาดกำไร Q4/66F เพิ่มขึ้นต่อเนื่องตามปัจจัยฤดูกาล ซึ่งมีความต้องการใช้ถ่านหินและก๊าซในฤดูหนาวซึ่งจะหนุนทั้งปริมาณขายและราคาขาย

- ราคาก๊าซธรรมชาติ Henry Hub เพิ่มขึ้นต่อเนื่องซึ่งจะส่งผลบวกต่อรายได้+กำไรของ BANPU

- มีประเด็นบวกรออยู่ข้างหน้าจากการนำ BKV เข้าจดทะเบียนและการขยายเข้าสู่ธุรกิจ CCS

- แนวรับ 7.8/7.95 แนวต้าน 8.2/8.35

หุ้น BH แนะนำซื้อ เป้าหมาย 310 บ.

- กำไร 2H66 โตดีมาก +76.2% YoY เป็นผลจากการฟื้นตัวอย่างมีนัยยะของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะผู้ป่วย Fly-in และผู้ป่ วยชาวไทยมาใช้บริการเพิ่มขึ้น

- คาดกำไร Q3/66 นิวไฮต่อเนื่อง+38.8% YoY และ 19.2% QoQ ตามผลของฤดูกาลและผู้ป่วยต่างชาติยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดเฉพาะจากจีนและตะวันกลาง

- กำไร Q4/66 มีโอกาสอ่อนตัว QoQ จากผลช่วงวันหยุดยาวคริสมาสต์ แต่ยังเติบโต YoY ได้ดี หนุนให้กำไรทั้งปีนี้จะเติบโต 43.6% เด่นสุดในกลุ่ม

- แนวรับ 253/256 แนวต้าน 264/270

หุ้น GULF แนะนำซื้อ เป้าหมาย 60 บ.

- คาดกำไรปกติ 2H66F จะเพิ่มขึ้น HoH จากการเริ่ม COD ของโครงการ GPD หน่วยที่ 2 (ต.ค. 66)+รับรู้กำไรจากโครงการ Mekong หลัง COD ครบถ้วนแล้ว+ส่วนแบ่งกำไรจาก Wind ที่เยอรมนีเพิ่มขึ้น

- แนวโน้มกำไรเพิ่มต่อเนื่องในระยะยาวจากการทยอย COD โครงการใหม่ขนาดใหญ่อีก 4 โครงการจนถึงปี 73 (GPD, หินกอง, บูรพา, หลวงพระบาง) รวมถึงโครงการ Renewable ในประเทศ

- ผลกระทบจากนโยบายลดค่าไฟฟ้าจำกัด เนื่องจากโรงไฟฟ้าส่วนใหญ่เป็น IPP ซึ่งรายได้ขึ้นกับค่า AP และมาร์จิ้นจากประสิทธิภาพของการเดินเครื่อง

- แนวรับ 42.25/43 แนวต้าน 45/46