#บล.หยวนต้า #ทันหุ้น - บล.หยวนต้า คาดกำไร TTCL ไตรมาส 3 ปี 66 ยังเหนือ 100 ลบ. ได้แม้มีค่าใช้จ่ายด้านกฎหมายมากระทบ

บล.หยวนต้า  คาดกำไร TTCL 3Q66 ยังเหนือ 100 ลบ. ได้แม้มีค่าใช้จ่ายด้านกฎหมายมากระทบ Backlog ณ สิ้น 2Q66 อยู่ที่ 23,500 ลบ. คาดรับรู้เป็นรายได้ใน 3Q66 ที่ 4,184 ลบ. และรายได้จากการบริหารจัดการโรงไฟฟ้า 15 ลบ. รวมรายได้หลักที่ 4,199 ลบ. คาด GPM ที่ 7.8% ทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยทั้ง Q0Q และ Y0Y คาด SG&A ที่ 195 ลบ. เพิ่มขึ้น 15.5% Q0Q จากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่ปรึกษากฎหมายในประเด็นข้อพิพาทต่างๆ ของบริษัท ซึ่งหากประเด็น Rocksalt จบได้ภายใน เดือนพ.ย. จะทำให้ค่าใช้จ่ายนี้ลดลงใน 4Q66 และทำให้ SG&A ปี 2567 ลดลงจากประมาณการได้ ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้ในเมียนมาคาดที่ 38 ลบ. เพิ่มขึ้น 17.1% Q0Q จากโรงไฟฟ้าที่ปิดซ่อมบำรุงน้อยกว่า 2Q66 คาดกำไรปกติใน 3Q66 ที่ 115 ลบ. (-5.8% Q0Q, +134.9% Y0Y

หากประมาณการกำไรปกติ 3Q66 ใกล้เคียงคาดจะส่งผลให้กำไรปกติ 9M66 คิดเป็นสัดส่วน 66% ของประมาณการทั้งปีที่ 515 ลบ. ปรับประมาณการกำไรปี 2566 ลง 10.5% เป็น 460 ลบ. (+15.5% Y0Y และปรับประมาณการกำไรปกติปี 2567 ลง 15.6% เป็น 486 ลบ. (+5.6% Y0Y) จากการปรับลด GPM ลงเนื่องจากยังทรงตัวที่ระดับ 7 - 8% ขณะที่ประมาณการเดิมคาดไว้ที่ 9 - 10% และปรับประมาณการดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นตามภาวะตลาดที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น แต่ก็ปรับรายได้ขึ้นตามแนวโน้ม Backlog ที่แข็งแกร่งกว่าคาดช่วยลด Downside risk ของประมาณการ

อย่างไรก็ตาม TTCL ยังมีฐานะการเงินในระดับค่อนข้างดี โดย IBD/E ณ 2066 อยู่ที่ 1 เท่า เป็นระดับที่ยังปลอดภัยและต่ำกว่านโยบายบริษัทที่ 3 เท่า ณ สิ้น 3Q66 คาดว่า Backlog จะอยู่ที่ราว 19,000 ลบ. ขณะที่ช่วงที่เหลือของปีนี้ยังมีโอกาสได้งานเพิ่มเติมอีกราว 2.0 - 3.0 พันลบ. และมีงานใหม่รอเปิดประมูลสูงถึง 4.0 - 5.0 หมื่นลบ. นอกจากนี้หลัง BCP ซื้อกิจการ ESSO ทำให้ TTCL มีโอกาสได้งานขนาดใหญ่มากขึ้น เนื่องจากได้งานของ BCP บ่อยครั้ง แต่ยังไม่เคยรับงาน ESSO

ทั้งนี้ PER66 ยังต่ำเพียง 4.8 เท่าให้ปันผล 6% คงคำแนะนำ ซื้อราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 7.10 บาท

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1