#บล.ดาโอ #ทันหุ้น - อาหารสัตว์เลี้ยงโตดี บล.ดาโอ แนะนำ "ซื้อ" AAI

บล.ดาโอคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 5.00 บาท อิง 2024E PER 21x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงที่ 23x โดยมองเป็นลบเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ จากแผนการส่งมอบสินค้าของลูกค้ารายใหม่มีโอกาสล่าช้าไปใน 2H24E โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) ตั้งเป้ารายได้ปี 2024E โต + 19% YOY (เราคาด + 12% YoY) โดยหลักจากการฟื้นตัวของยอดขายธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง + 24% YoY ซึ่งคิดเป็นการเติบโตจากลูกค้ารายใหม่ 8% YoY ขณะที่แนวโน้มยอดขาย Human food ทรงตัว, 2) แผนส่งมอบสินค้าของลูกค้ารายใหม่ล่าช้า เนื่องจากลูกค้าชะลอโครงการ โดยคาดรายแรกจะเลื่อนเป็น 3024E จากเดิม 1024E, และ 3) เหตุการณ์ Red Sea ส่งผลให้ลูกค้าบางส่วนโดยเฉพาะกลุ่ม Human food ชะลอเพื่อรอดูสถานการณ์ จากระยะเวลาและค่าขนส่งสูงขึ้น

บล.ดาโอ คงกำไรปกติปี 2024E ที่ 523 ล้านบาท (+20% YoY) โดยยังคงสมมติฐานรายได้โต +12% YoY ต่ำกว่าเป้าหมายบริษัท เพื่อรอดูพัฒนาการของลูกค้ารายใหม่ สำหรับ 1024E เบื้องต้นประเมินกำไรปกติ 1Q24E จะฟื้น YoY แต่มีโอกาสทรงตัวหรือชะลอ Q0Q จากปัจจัยฤดูกาลและผลกระทบจากสถานการณ์ Red Sea แต่จะถูกชดเชยบางส่วนจากต้นทุนทูน่าลดลง

ราคาหุ้น in line กับ SET ใน 1-3 เดือน ทั้งนี้บล.ดาโอ คงคำแนะนำ ซื้อ" จากแนวโน้มกำไรปกติปี 2024E จะกลับมาฟื้นตัว +20% YoY ขยายตัวในรอบ 2 ปี อย่างไรก็ตามระยะสั้นราคาหุ้นอาจจะยังไม่outperform โดดเด่นหลังลูกค้ารายใหม่เลื่นไป 2H24E และกำไร 1024E มีโอกาสจะกลับมาทรงตัว

หรือชะลอ Q๐Q

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1