เคาะ KAMART

#ทันหุ้น - KAMART ตั้งเป้าผลักดันรายได้ปี 67 สู่ 3,600 ล้านบาท จากปีก่อนที่ 2,455.5 ล้านบาท (+46.6%YoY) โดยจะกลับมาโฟกัสปัจจัยพื้นฐานของแบรนด์ต่างๆ การรีแบรนด์ดิ้งให้มีความทันสมัย และสร้าง conceptของแบรนด์ต่อกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย เพื่อสร้างความยั่งยืนทางด้านยอดขาย นอกจากนี้มีการนำสินค้าแบรนด์ไทยเข้าไปทดลองทำตลาดต่างประเทศแล้ว เช่น Cathy Doll, Baby Bright และ Reunrom พร้อมกับอยู่ระหว่างการพัฒนาสินค้าร่วมกันที่จะผสานความเป็นไทยและญี่ปุ่นภายใต้สินค้ากลุ่มเวชสำอางระดับพรีเมียม

ด้านภาพรวมตลาดเครื่องสำอางในประเทศไทย มีมูลค่า 2 แสนล้านบาท โดยผู้บริหารมองว่ายังมีโอกาส และศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจ เนื่องจาก market share ของบริษัทยังน้อย แต่ทั้งนี้ภาพรวมเศรษฐกิจยังฟื้นตัวไม่ทั่วถึง และปัญหาหนี้ภาคครัวเรือนและหนี้ส่วนบุคคลยังมีแนวโน้มที่ไม่ดีขึ้น อาจกระทบต่อการใช้จ่ายสินค้า แต่ทั้งนี้บริษัทได้ปรับกลยุทธ์ผ่านการลดราคา และลดต้นทุนผ่านขนาดบรรจุภัณฑ์สินค้า

ในเชิงกลยุทธ์ราคาปรับตัวลงหลังรายงานผลประกอบการ -15.95%มองว่ารับรู้ประเด็นงบ 4Q66 ที่ออกมาต่ำกว่าคาดไปพอสมควรแล้ว ขณะที่มีการจ่ายปันผลเป็นหุ้นในสัดส่วน 5 : 1 และเป็นเงินสด 0.112 บ./หุ้น ขึ้น XD 10 พ.ค. คิดเป็น div. yield ที่ 0.8%ประกอบกับรับปัจจัยบวกจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว YoYหนุนยอดขายให้เพิ่มขึ้น หนุนให้ยังคงมีแนวโน้มผลประกอบการที่นิวไฮต่อเนื่อง หากอิงเป้าหมายรายได้ 3,600 ล้านบาท และ NPM ที่ระดับ 24% จะได้กำไรสุทธิที่ 864 ล้านบาท +30.7%YoY และอิง Fwd PE 67F ที่ 23x จะได้ราคาเป้าหมายที่ 15.7 บาท

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นแท่งเทียนสัญญาณบวกเรียงตัวในลักษณะLower Up ไม่สร้างจุดต่ำกว่าแท่งเทียนก่อนหน้า และผ่านยืนSMA5วันที่มีแนวโน้มกลับขึ้นตัดSMA13วัน สัญญาณบวกทดสอบGapแนวต้าน 14.50 ผ่านยืนมั่นคงเป็นสัญญาณซื้อเล่นรอบตามกัน โดยแนวต้านเป้าหมายเพื่อปิดGapด้านบน 15.50/15.90 แนวรับหลักเน้นยืน 13.80-13.50 ได้เท่านั้น

คำแนะนำ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเล่นรอบ ลุ้นทดสอบแนวต้าน 14.50/15.50

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 13.80-13.50 ไม่ควรต่ำกว่า