'เคจีไอ' แนะนำ "Neutral" หุ้นการบิน Q1/67 ชอบ AOT-AAV

#ทันหุ้น - บล.เคจีไอ ระบุการที่จำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวแรงใน Q4/66 ฝ่ายวิจัยคาดการเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง YoY ใน Q1/67F และช่วงเวลาที่เหลือของปีนี้ ขณะที่รายงานตัวเลขเบื้องต้นชี้ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวสะสมจะอยู่ราว 8.07 ล้านคนระหว่างวันที่ 1 มกราคม-17 มีนาคม 2567 ทั้งนี้ คงในน้ำหนักลงทุนกลุ่มนี้ที่ Neutral ส่วนใน Q1/67 ชอบทั้ง AOT และAAV ด้วยเหตุผลว่า i) กำไรดีขึ้นต่อเนื่อง YoY และ ii) มีความกดดันลดลงของต้นทุนและรายจ่ายต่าง ๆ นอกจากนั้น  คาดประเด็นดังกล่าวจะช่วยให้ผลการดำเนินงานดีขึ้นในระยะยาว ดังนั้นคงคำแนะนำซื้อ Airports of Thailand (AOT.BK/AOT TB)* (ราคาเป้าหมาย 79.00 บาท) และ Asia Aviation (AAV.BK/AAV TB)* (ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท)

Peer comparison

จำนวนนักเที่ยวเดินทางเข้าประเทศไทยแข็งแกร่งใน Q1/67 จากการที่จำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวแรงใน Q4/66 ฝ่ายวิจัยคาดการเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง YoY ใน Q1/67F และในช่วงเวลาที่เหลือของปีนี้ ข้อมูลจากกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาแสดงว่า จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้ามาในไทยเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 3.04 ล้านคน (+41.5% YoY) ใน 1M67 และเมื่ออิงข้อมูลจาก AOT* ฝ่ายวิจัยสังเกตเห็นพัฒนาการบวกด้านผู้โดยสารและจำนวนเที่ยวบินทำสถิติสูงเป็นประวัติการณ์อยู่ที่ 2.30 แสนคน/วัน (+9.4% MoM) และ 1,217 เที่ยวบิน/วัน (+5.7% MoM) ในเดือนกุมภาพันธ์ 2567

ขณะที่ตัวเลขเบื้องต้นรายงานว่า จำนวนนักท่องเที่ยวสะสมจะอยู่ราว 8.07 ล้านคน ในช่วงวันที่ 1 มกราคม–17 มีนาคม 2567 ในขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยวจีนเข้ามาสูงสุดอยู่ที่ 1.49 ล้านคน รองลงมาด้วยนักท่องเที่ยวชาวมาเลเซียอยู่ที่ 1.05 ล้านคนและนักท่องเที่ยวชาวรัสเซียอยู่ที่ 0.54 ล้านคน อย่างไรก็ดี คิดว่าประมาณการตัวเลขจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติน่าจะมี upside จากระดับปัจจุบันตามที่มีการยกเว้นวีซ่าชั่วคราวระหว่างประเทศไทยและจีน โดยล่าสุด ฝ่ายวิจัยของ KGI คาดนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2567F อยู่ที่ 32 ล้านคน +13.7% YoY) และจะเพิ่มเป็น 35 ล้านคน (+9.4% YoY) ในปี 2568F (เทียบกับ 28.2 ล้านคนในปี 2566)

แนวโน้มเป็นบวกจากฟรีค่าธรรมเนียมวีซ่าในการเดินทางระหว่างประเทศไทยและจีน หลังรัฐบาลไทยอนุมัติฟรีค่าธรรมเนียมวีซ่าชั่วคราวในการเดินทางระหว่างประเทศไทยและจีนเริ่มวันที่ 1 มีนาคม 2567 ทำให้เกิดการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางเข้ามาในไทย จึงพิจารณาได้ว่า เป็นพัฒนาการบวกและมีความเป็นไปได้จากจำนวนนักท่องเที่ยวต่าง ๆ ที่เดินทางเข้ามาในไทยจะมี upside จากตัวเลขประมาณการล่าสุดในปี 2567F ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดกำไรทั้ง AOT และ AAV* อาจมี upside อีกราว 2% และ 1.5% จากประมาณการกำไรปี 2567F อิงจากการเปลี่ยนแปลงจำนวนนักท่องเที่ยว 1 ล้านคนที่เดินทางเข้ามาในไทยปีนี้

การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (TAT) ตั้งเป้ารายได้จากการท่องเที่ยวปี 2567 อยู่ที่ 3.5 ล้านล้านบาท ท่านผู้ว่าการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) คุณฐาปนีย์ เกียรติไพบูลย์ เปิดเผยว่าได้ตั้งเป้าทำรายได้รวมปี 2567 อยู่ที่ 3.5 ล้านล้านบาท (2.5 ล้านล้านบาทจะมาจากนักท่องต่างชาติและอีก 1 ล้านล้านบาทจากนักท่องเที่ยวชาวไทย) ในปี 2567 นี้ ททท. จะเน้นที่คุณภาพของนักท่องเที่ยว การท่องเที่ยวแบบเสมอภาคและมุ่งไปสู่การท่องเที่ยวแบบยั่งยืน ซึ่งจะสำเร็จได้ด้วยความร่วมมือกันด้วยดีของทุกภาคส่วนโดยให้ความสำคัญกับ "การสร้างประสบการณ์ที่มีคุณค่า" ผ่านซอฟต์ พาวเวอร์ ภายใต้กลยุทธการส่งเสริมการท่องเที่ยวด้วยสินค้าและบริการต่าง ๆ ที่ดี สำหรับตลาดในประเทศ ททท.จะส่งเสริมให้ประชาชนไทยเดินทางท่องเที่ยวภายในประเทศมากยิ่งขึ้นและเสาะแสวงหาแหล่งท่องเที่ยวจุดหมายปลายทางใหม่ ๆ ที่หลากหลายตลอดทั้งปี

ยังคงไม่มีพัฒนาการเร็ว ๆ นี้จากประเด็นที่เกี่ยวกับผู้ดำเนินการเดินระบบขนส่งมวลชน ในปัจจุบันนี้ ฝ่ายวิจัยยังความกังวลหลักเกี่ยวกับบริษัทต่าง ๆ ที่มีธุรกิจเกี่ยวเนื่องกับภาครัฐ (เช่น การเปิดประมูลโครงการใหม่ ๆ ส่วนต่อขยายรถไฟฟ้าสายสีเขียว ความเป็นไปได้ในการปรับลดค่าโดยสารขนส่งทางบก โครงการที่มีหนี้ค้างจ่ายมาตั้งแต่รัฐบาลชุดก่อนหน้า) อาจถูกเลื่อนออกไปจาก 1H67

ฝ่ายวิจัยคงให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มนี้ที่ Neutral ส่วนใน Q1/67 ฝ่ายวิจัยชอบทั้ง AOT และAAV ด้วยเหตุผลว่า i) กำไรดีขึ้นต่อเนื่อง YoY และ ii) มีความกดดันลดลงจากต้นทุนและรายจ่ายต่าง ๆ นอกจากนั้น คาดประเด็นดังกล่าวจะช่วยให้ผลการดำเนินงานดีขึ้นในระยะยาว ดังนั้น คงคำแนะนำซื้อ Airports of Thailand (AOT.BK/AOT TB)* (ราคาเป้าหมาย 79.00 บาท) และ Asia Aviation (AAV.BK/AAV TB)* (ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท)

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1