เทียบฟอร์ม 2 หุ้นอสังหาฯ SIRI-SPALI ในมุมมองกรุงศรี พัฒนสิน

#ทันหุ้น-บล.กรุงศรี พัฒนสิน ออกบทวิเคราะห์หุ้นอสังหาริมทรัพย์ 2 บริษัทได้แก่ หุ้นบริษัท แสนสิริ จำกัด(มหาชน) หรือ SIRI และบริษัท ศุภาลัย จำกัด(มหาชน) หรือ SPALI โดยคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 1/67 รวมถึงกลยุทธ์การลงทุนและราคาเป้าหมาย

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี พัฒนสิน มองหุ้น SIRI โดยแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 2.2 บาท ซึ่งมีมุมมอง slightly positive ต่อไตรมาส 1/67 ซึ่งคาดว่าจะมี presale ที่ 9.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY แต่ลดลง 20% QoQ ปัจจัยที่กำไรเพิ่มขึ้น มาจากกลุ่ม low-rise ตามการเปิดโครงการใหม่กลุ่ม high-end segment ที่มากและเป็นกลุ่มที่ยังขายได้ดีกว่ากลุ่มอื่น

สำหรับไตรมาส 1/67 ยอดคิด presale คิดเป็น 20% จากเป้าทั้งปี 2567 ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoYโดยมีโอกาสเป็นไปได้  เพราะไตรมาส 2 ถึง 4 ของปี 2567 มีแผนเปิดโครงการใหม่สูงถึง 5.15 หมื่นล้านบาท 

ส่วนแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 1/67 คาดใกล้เคียงปีก่อนที่ 1.0-1.1 พันล้านบาท โดยมองว่าหุ้น SIRI ในครึ่งปีหลังมีความน่าสนใจกว่า เพราะแผนเปิดโครงการใหม่ และโครงการ highlight กลุ่ม low-rise จะอยู่ในครึ่งหลังปี 2567 ในขณะที่ business direction ปี2567 ที่ aggressive กว่ากลุ่มฯเป็นโอกาสของ upside จุดเด่นของ SIRI ยังมาจากฐานลูกค้า SIRI กลุ่ม low-rise ตลาดบน มีกำลังซื้อดีกว่ากลุ่มอื่น และเป็นกลุ่มที่มี% GPM สูง

ส่วนหุ้น SPALI แนะนำซื้อเก็งกำไร ให้ราคาเป้าหมายที่ 23.50 บาท โดยมีมุมมอง slightly negative ต่อไตรมาส 1/67 ซึ่งมียอด presale ที่ 6.9 พันล้านบาท ลดลง 23% YoY แต่เพิ่มขึ้น 29% QoQ โดยกำไรที่ลดลงจาก low-rise และคอนโด ถึงแม้เปิดโครงการใหม่มาก สะท้อนกำลังซื้อที่ชะลอลง รวมถึง average take-up rate ต่อโครงการลดลง โดยไตรมาสนี้เปิดโครงการใหม่สูง 1.66 หมื่นล้านบาท เป็น  low-rise ทั้งหมดและทำ average take-up rate ราว 9%

สำหรับไตรมาส 1/67 presale คิดเป็น 19% จากเป้าทั้งปี 2567 ที่ 3.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% YoY โอกาส downside ยังมีในขณะที่แนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 1/67ไม่ดีนัก โดยคาดราว 0.9-1.0 พันล้านบาท ซึ่งลดลง y-y, q-q

โดยราคาหุ้นที่ผ่านมาปรับขึ้นน่าจะสะท้อนความคาดหวังการกลับมาเติบโตของกำไรสุทธิปี 2567 ที่คาด +10% y-y ไปพอสมควรแล้ว ฝ่ายวิจัยรอดู feedback ทั้งpresale, transfer ในช่วงไตรมาส 2/67   ภายหลังมาตรการลดค่าโอนและจดจำนองเหลือ 0.01% ว่าช่วย support ได้มากเพียงใด รวมถึงผลบวกจากการลงทุนใน Australia ที่ตั้งเป้าโตสูง y-yภายหลังเพิ่ม port การลงทุนเป็นเท่าตัวในไตรมาส 2/67  เป็นต้นไป ค่อยเป็นโอกาสสะสมอีกครั้ง

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1