ปรับลดกำไรของ TISCO ลง 11% ในปี 2562 มาอยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท เพื่อจะสะท้อนสินเชื่อที่มีแนวโน้มลดลง ตามการบริโภคลดลดเนื่องมาจากโคโลน่าไวรัส เราปรับประมาณการสินเชื่อปี 2563 จากเติบโต 3% เป็นลดลง 5% YoY และส่งผลให้เราปรับเงินปันผลต่อหุ้นในปี 2563 จากเดิมที่ 7.25 บาท เป็น 6.25 บาท ลดลง 11% YoY ตามกำไรที่ปรับลดลงและทำให้ผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ 7.1% ในปี 2563 เนื่องจากปรับกำไรลง แนะนำนักลงทุนวางแผนเข้า “ซื้อ” ในช่วงที่เราคาหุ้นปรับตัวลดลง ในฐานะหุ้นปันผลทั้งนี้เรายังมีมุมมองเชิงอนุรักษ์นิยมต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ 4.42% ในปี 2563ใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทให้ความสนใจแก่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีการจัดการต้นทุนทางการเงินที่ดี เราเชื่อว่า

TISCO จะเป็นผู้ที่ได้รับผลประโยชน์หากอัตราดอกเบี้ยของตลาดปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง