คาดการณ์การเติบโต QoQของกำไรหลักไปจนถึงไตรมาส 3/62 น่าจะหนุนราคาหุ้นให้ปรับตัวขึ้นต่อได้ นอกจากนั้นมูลค่าหุ้นปัจจุบันยังคงถูก โดยซื้อขายที่ PBV ณ สิ้นปี 2563 ที่เพียง 1.1 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.9 เท่าอยู่ 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน คงคำแนะนำ “ ซื้อ”IVL กลุ่มปิโตรเคมี ที่ราคาเป้าหมาย 37 บาท

IVL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/63 ที่ 571 ล้านบาท ลดลง 85% YoY แต่พลิกกลับจากขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/62 หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากการซื้อกิจการที่ 1,966 ล้านบาท, ค่าชดเชยประกันภัย 282 ล้านบาท และการกลับรายการค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์ 11 ล้านบาท, ขาดทุนจากสินค้าคงคลัง 3,460 ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 362 ล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 1,820 ล้านบาท ลดลง 51% YoY แต่พลิกเป็นกำไร QoQซึ่งผลประกอบการเป็นไปตามที่คาด

แม้ว่ากำไรหลักไตรมาส 1/63 จะคิดเป็นเพียง 13% ของประมาณการกำไรหลักปี 2563 ของเราที่ 13,573 ล้านบาท แต่เรายังคงประมาณการกำไรหลักไว้ไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากคาดว่าผลการดำเนินงานหลักจะปรับตัวดีขึ้น QoQไปจนถึงไตรมาส3/63